大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个(gè)基(jī)金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会(huì)，组(z夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话ǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实体行(xíng)业正在(zài)被市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露(lù)期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处(chù)于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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