全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的(de)一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了(le)百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持(chí)了(le)其特别看(kàn)好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济(jì)和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足(zú)够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来(lái)的(de)影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业就(寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金(jīn)融(róng)体系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以(yǐ)评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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