5月迎(yíng)来开(kāi)门红，A股成交额连(lián)续20日保持(chí)在1万亿以上，市(shì)场(chǎng)对(duì)于人工智能、消费、新能源等板块(kuài)看法分歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出(c筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思hū)炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家券商共(gòng)计推(tuī)荐了(le)154只金(jīn)股(gǔ)，从(cóng)行业(yè)来看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构(gòu)人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人(rén)工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板(bǎn)块关注度提(tí)升最为明显，计算(suàn)机(jī)板块关注度则快速下(xià)降，这(zhè)也与4月份行情走(zǒu)势相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可能会(huì)成为AI概念笑到最后(hòu)的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与(yǔ筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思)淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐的金(jīn)股标的(de)集中(zhōng)度(dù)来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被(bèi)2家及以上的机(jī)构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互(hù)娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关(guān)注(zhù)的(de)逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回(huí)顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家券商中(zhōng)仅(jǐn)11家(jiā)券商金股策(cè)略盈利，收益中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情(qíng)的演绎体现在热门金(jīn)股上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得(dé)4家机构的(de)金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电(diàn)子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各(gè)大券商对五(wǔ)月份的投资(zī)方向做了预(yù)判(pàn)，综合(hé)多家观(guān)点，券商们(men)对五月的大盘(pán)的看法比较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动(dòng)，推荐较(jiào)多(duō)的行业是电气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权则(zé)因有事件驱动所(suǒ)以有短期的(de)机会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐述了美(měi)国股(gǔ)票投资的(de)一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月(yuè)股票市场(chǎng)的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其(qí)他年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略表示经济的微(wēi)刺激(包括重(zhòng)大项目的(de)陆续(xù)推出和开工)不会停止(zhǐ);同时(shí)，管理(lǐ)层对(duì)信用风险及资(zī)产价格(gé)风险的容忍度(dù)正在降(jiàng)低(dī)，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续(xù)低位徘(pái)徊的经济周期格局下，只托不举、定(dìng)点(diǎn)发力的(de)“微(wēi)刺激”难(nán)以扭转市场有底(dǐ)无高度的(de)现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略(lüè)认为(wèi)市场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级(jí)市场估值体系(xì)国际化是趋势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革(gé)红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商(shāng)策(cè)略判断在去(qù)杠杆的背(bèi)景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增(zēng)加资(zī)本，减负债会带来经济收缩压力(lì)，增资本会带(dài)来股票(piào)供给压力(lì)，市(shì)场尚未走出这种被动(dòng)局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂(zàn)时有所(suǒ)缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现(xiàn)持续或者大(dà)幅改善;资金利率的回落(luò)是衰退(tuì)性的，不意味着流(liú)动性出现主动(dòng)式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季度投(tóu)资策略(lüè)观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股如医(yī)药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食(shí)品(pǐn)饮料等(děng)一线白(bái)马等业绩增(zēng)长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正(zhèng)出(chū)现，将(jiāng)给(gěi)市场带来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头(tóu)成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡(dàng)市(shì)特征没(méi)变(biàn)。短期市场下跌(diē)后5月有些积极(jí)因素(sù)出现，建议(yì)备战回调后的(de)反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股盈(yíng)利(lì)增速下(xià)行确(què)立，并将(jiāng)继续;其次，前期小(xiǎo)批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济(jì)预期(qī)偏乐观，而实际政(zhèng)策效(xiào)果难(nán)以对冲来自房(fáng)地(dì)产等领域带来的经济(jì)下行动能，基本面预(y筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ù)期(qī)很有可能(néng)下修;再(zài)次，改革和(hé)结构调整依然是(shì)政(zhèng)策主要(yào)目(mù)标，政府不托底，政策不全面放松(sōng)的情况下，房地产风(fēng)险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利(lì)影响(xiǎng)。监管部门(mén)的维稳措施亦(yì)难以改变基本面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打破的(de)趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下(xià)跌格局。

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