财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市(shì)场大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

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　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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