中国金融行业(yè)加速对(duì)外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近(jìn)日(rì)，外资控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆(lù)续(xù)公布：9家(jiā)外资(zī)控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成立的摩根大(dà)通证券(quàn)2022年(nián)业绩突(tū)飞猛进，当年净(jìng)利润达到2.63亿三公里是多少米，三公里是多少米元，领先各(gè)家“洋券商”。相(xiāng)比(bǐ)之下，与摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券同期获批的(de)野村(cūn)东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国际金融巨头均在(zài)国内拥有外资(zī)控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信(xìn)证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)面(miàn)临的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打法”来看，依托(tuō)于各自股(gǔ)东资源禀赋、深入(rù)财富管理成为其在(zài)中国展(zhǎn)业的(de)首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说(shuō)，除了面临行业(yè)“二八分(fēn)化”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争也(yě)同(tóng)样(yàng)带来压力。

　　日前，中证协公布(bù)各(gè)家券商2022年年报(bào)/财务数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商(shāng)小年”，受制于市场行情、成立时(shí)间(jiān)、牌照资(zī)质(zhì)等问题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证(zhèng)券（-8266.01万(wàn)元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东方国(guó)际证券则延续自(zì)成立以来(lái)的(de)亏损(sǔn)状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿(yì)元，较上年同期(qī)的(de)8491万元亏损幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成(chéng)为外资控股券商(shāng)的汇(huì)丰前海证券(quàn)，业绩(jì)较上年出现(xiàn)明显进步，但(dàn)仍(réng)然录得亏(kuī)损：2022年实现营业(yè)收(shōu)入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实(shí)现净(jìng)亏润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年同期(qī)为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星展(zhǎn)证券均于2020年获得证监(jiān)会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完成工商登(dēng)记，正式展业(yè)时间不(bù)长。星(xīng)展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)有所收窄(zhǎi)。大(dà)和证券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元(yuán)，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券行(xíng)业营业收入普(pǔ)遍下降，外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商也难以(yǐ)幸免。且新(xīn)公司建设成(chéng)本(běn)、业务费(fèi)用、员工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比(bǐ)，外(wài)资控股券商仍(réng)呈现“本小利(lì)薄(báo)”的情况，自营业务(wù)影响有限，因此影响2021年(nián)业绩的主(zhǔ)要还是经(jīng)纪、投行等(děng)传统(tǒng)业务(wù)。

　　例如，瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)在2022年年(nián)报中(zhōng)表示，其当年投行业务手续费(fèi)及佣金净收入(rù)为(wèi)6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支出则有(yǒu)增无减，业务(wù)及(jí)管理费从(cóng)上(shàng)年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致(zhì)业绩(jì)出现大额(é)亏(kuī)损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有(yǒu)“外来的(de)和尚”念好了(le)中国市场这本(běn)经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有(yǒu)4家外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商实现盈利(lì)，分别为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和瑞银证券(quàn)均实现了营(yíng)收(shōu)、净利润的(de)双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)264.94％，这一业(yè)绩水平在(zài)2022年的“券业(yè)小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规(guī)模来(lái)看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，摩根大(dà)通证券共有(yǒu)员工(gōng)210人，数量(liàng)在行业内(nèi)排名下游，但其业(yè)绩(jì)已跻(jī)身行业(yè)中游(yóu)水(shuǐ)平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)展业的第三个(gè)完整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批复，成立合资(zī)证券公司。彼(bǐ)时由(yóu)摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股东所持股权，成(chéng)为(wèi)摩根大通证(zhèng)券唯一股(gǔ)东。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，摩根大通证(zhèng)券(quàn)2022年经(jīng)纪业务大爆发，实(shí)现手续(xù)费净收入5.56亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示(shì)，其(qí)证券经纪业务团(tuán)队成立已逾三年，2022年业务开展和运(yùn)作(zuò)取得进一步(bù)进展，新客户开发稳步推进。摩根(gēn)大通证券充(chōng)分利(lì)用全球(qiú)化的平台优势，整合(hé)集团资源，持续关注并开拓(tuò)传统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格(gé)境(jìng)外(wài)机构投资者，目标客群机(jī)构投资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大(dà)通证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年也(yě)取得了较好的业绩表(biǎo)现：当(dāng)期实(shí)现营业收入11.79亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入(rù)中国时(shí)间最早的一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资(zī)股东(dōng)分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞(ruì)银证券共(gòng)有(yǒu)正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年(nián)投行业务进步明(míng)显(xiǎn)，当(dāng)期实现手续费(fèi)净(jìng)收(shōu)入(rù)1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年完(wán)成了创业板注册制改革后的(de)IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与了沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)互(hù)联互(hù)通全球(qiú)存托凭证业务等。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百年大行瑞士信(xìn)贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成(chéng)合并(bìng)协议，瑞(ruì)士(shì)联邦(bāng)财(cái)政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和(hé)瑞士金(jīn)融市场(chǎng)监督管(guǎn)理局(jú)（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季(jì)报(bào)时表示，对瑞信的(de)收购(gòu)交易预计在6月(yuè)底前完成(chéng)。不(bù)言而喻的(de)是，集团层面的(de)合并对两家外资(zī)控股(gǔ)券商在中国展业(yè)情况(kuàng)，也将(jiāng)造成(chéng)一(yī)定影三公里是多少米，三公里是多少米(yǐng)响。

　　基于此，审计所普华永道(dào)对瑞信证券出具(jù)了带(dài)强调事项段的无保留意见(jiàn)审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集(jí)团股份公司(sī)之间达成协议(yì)和(hé)合并计划，截止报告(gào)日，上(shàng)述协议(yì)和合并计(jì)划的完成日尚不明确(què)。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团股份有限公司(sī)下属控股子公司，未来的运(yùn)营和财(cái)务业(yè)绩(jì)受到上述合并可能产生的影响亦不明确(què)，该事项表明存在可能导致(zhì)对公(gōng)司持续经营(yíng)能力(lì)产(chǎn)生重大疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成立(lì)于2008年的(de)瑞信方正证券，系证监会修订《外商(shāng)参股证券公司(sī)设立规则》后首家获批的合(hé)资证(zhèng)券公司。2020年4月，证(zhèng)监(jiān)会核准瑞(ruì)信向瑞信(xìn)方正(zhèng)证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正(zhèng)更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对(duì)价(jià)转(zhuǎn)让瑞信(xìn)证券49％股(gǔ)权。在该(gāi)笔交易完成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞(ruì)信证券。但突如其来的瑞(ruì)信(xìn)、瑞(ruì)银合并，使得(dé)瑞(ruì)银(yín)证券和(hé)瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权(quán)管理规定》，证(zhèng)券公(gōng)司股东以及股(gǔ)东的控股股东(dōng)、实际控制人参股证券公(gōng)司的数(shù)量不得(dé)超过2家，其中控制证(zhèng)券(quàn)公司的数量不(bù)得超过(guò)1家。在面临(lín)“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信证券(quàn)的牌照(zhào)或将面临“一去一留”的(de)局面。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过(guò)去(qù)几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型”成(chéng)为行(xíng)业热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打法(fǎ)”不难发现，依(yī)托于各自资源禀赋深入财富管理(lǐ)成为(wèi)其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的(de)首(shǒu)要(yào)方向。

　　例如(rú)，野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证券表(biǎo)示(shì)，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业务(wù)持(chí)续推进的基础上(shàng)，新增了特色投资咨(zī)询服(fú)务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间(jiān)跨境业(yè)务联(lián)动等多种业务(wù)模(mó)式(shì)，通过(guò)服务手(shǒu)段(duàn)的(de)增加及优化，为客户提(tí)供多维度、一站(zhàn)式的综合性金(jīn)融(róng)解(jiě)决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证(zhèng)券财富(fù)管理业务将定位于“中国(guó)高端财(cái)富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中(zhōng)后台支持(chí)以及(jí)集团(tuán)跨(kuà)境合(hé)作四个方面入手(shǒu)，打造以产品为中心的(de)业务核心竞争力(lì)，持(chí)续为中国(guó)投(tóu)资者(zhě)提供具(jù)有野村集团特(tè)色的高质量财(cái)富管理服(fú)务(wù)。

　　在完成(chéng)高(gāo)盛集团全资持股(gǔ)备(bèi)案(àn)后，高盛高华在2021年底与北京高华签订(dìng)《业务转让(ràng)协议》，受让北(běi)京高(gāo)华的所有业务。2022年5月(yuè)，高(gāo)盛高华获证监会(huì)核发新增证券经(jīng)纪、证券投资咨(zī)询、证券自(zì)营及代销金融产品业务的业务许(xǔ)可(kě)。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高(gāo)华完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其将持续以(yǐ)资产配置(zhì)为核心(xīn)进行新产品和(hé)服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门(mén)为(wèi)在岸客户提供财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)综合解(jiě)决(jué)方案，丰富(fù)客户(hù)产(chǎn)品(pǐn)种类选(xuǎn)择，开展境内私人(rén)财(cái)富(fù)管理平台(tái)未来战略规(guī)划，并进(jìn)一步拓(tuò)展境内产品平(píng)台。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，高盛高华(huá)将(jiāng)持续推进私募(mù)股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销第(dì)三方金(jīn)融产品并推(tuī)进跨(kuà)境(jìng)投资(zī)新产(chǎn)品的研发(fā)，为客户提供直接对(duì)接(jiē)境外资(zī)本(běn)市场(chǎng)的机(jī)会。

　　另(lìng)外(wài)，依托于外(wài)资股东打(dǎ)造(zào)私(sī)人财富管理业务(wù)，这在具(jù)备(bèi)外资银行股(gǔ)东背景的券商中较(jiào)为(wèi)多见(jiàn)。例如，汇(huì)丰前海证券表示，其于2022年4月(yuè)正(zhèng)式成立私人财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)部，负责公(gōng)司高净(jìng)值(zhí)个人客户综合财富管理业务的运作。私(sī)人财(cái)富管理部以汇丰前海证券为(wèi)平台，依托汇丰环球私人(rén)银(yín)行，致力为高净值和超(chāo)高净值客户及其家族提供专业、多元及定制(zhì)化的资(zī)产配置服(fú)务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家(jiā)国内(nèi)头部信托(tuō)公司达(dá)成战(zhàn)略(lüè)合作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳(zhèn)分(fēn)公司(sī)财富管理业(yè)务(wù)，依托国家对粤港澳(ào)大湾区的新政举措(cuò)，致(zhì)力于(yú)发展财富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富管(guǎn)理部秉(bǐng)持着为客户(hù)进行(xíng)全方(fāng)位资产配(pèi)置和满(mǎn)足客户全生(shēng)命(mìng)周期财富管(guǎn)理的(de)理念，进一步完(wán)善(shàn)投资解决方案和财富规划方面的业务，一方面积(jī)极扩充现(xiàn)有架(jià)上策略，精选上架多(duō)支(zhī)产品为客(kè)户在同一策略(lüè)下提供差(chà)异化选择(zé)及(jí)多元(yuán)化的投(tóu)资方案。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市(shì)场对外开放的力度不(bù)断加大(dà)，各外资金融机构加速(sù)了在境内设立控(kòng)股券商(shāng)的(de)进程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获(huò)批准设立，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本为人(rén)民币10.5亿(yì)元，业务(wù)范(fàn)围包括(kuò)证券(quàn)经纪(jì)、证(zhèng)券自营、证券承销、证券资产(chǎn)管理（限于从(cóng)事(shì)资产(chǎn)证券化业务）。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，渣打证券是首家新设的外商独资证券公司。就(jiù)监管(guǎn)批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有限公(gōng)司全资设立，出资额10.5亿元(yuán)人民币(bì)。

　　算上渣打证券在内，目前国内的(de)外(wài)资(zī)控股券商(shāng)数量已达到10家。其(qí)中，摩根大(dà)通证券（中国）、高盛高华(huá)证券、渣打证券均为(wèi)外商独资(zī)券商。从(cóng)数量上来看，外资控股券商已成(chéng)为市场上不容忽视(shì)的(de)“新势力”。

　　此(cǐ)外，目(mù)前还有数家外资券商(shāng)的(de)设(shè)立申请静待审批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证券(quàn)、日兴证券、青岛意才证券等多家外资券商的设立申请仍处(chù)于证(zhèng)监会审批阶段。其中，法巴证券和青(qīng)岛意(yì)才证券已获第(dì)一次(cì)意见(jiàn)反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监(jiān)会主席(xí)易会满等先后在京会见美国(guó)桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理(lǐ)、日本大和证(zhèng)券、英国汇(huì)丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡马锡、德国(guó)安联保(bǎo)险(xiǎn)、意(yì)大(dà)利联合圣保罗银(yín)行、美国景顺(shùn)和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机(jī)构负责人普(pǔ)遍表示，此(cǐ)次来华亲身感受到中国经济的强大韧性(xìng)、潜力和活力，坚定看好中国经(jīng)济和中国资本市场发展前景。近年来(lái)中国资本市(shì)场对外开放(fàng)稳步推进，为国际金融机构和全(quán)球投资者带(dài)来了实实(shí)在在的(de)机遇。各金融机构(gòu)高度重视中(zhōng)国(guó)市场，将继续与(yǔ)中国深化合作，积极拓展在华业务(wù)和投资(zī)，期(qī)待实(shí)现(xiàn)互(hù)利(lì)共赢。

　　面对来(lái)自外资券商的市场竞争(zhēng)，国内券商也纷纷感受(shòu)到了挑战(zhàn)和机遇(yù)。例(lì)如，华西证券(quàn)即在2022年年报(bào)中表示，外资机(jī)构来华展业(yè)便利度不(bù)断提升，经营范(fàn)围(wéi)和监管要(yào)求实现国民待(dài)遇，外资券(quàn)商(shāng)、资产管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券市场(chǎng)，对本土证券公(gōng)司既带(dài)来了国际金融机构(gòu)全面(miàn)参(cān)与中国资本市场(chǎng)竞争所(suǒ)形成的冲击，也带来了(le)通(tōng)过(guò)与国际(jì)金融机构(gòu)直接(jiē)合作促进业务发展、提升管理(lǐ)水(shuǐ)平的(de)机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当(dāng)前(qián)证券(quàn)行(xíng)业(yè)集中度稳中有升，头(tóu)部券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技(jì)对行业发(fā)展理念的变革(gé)和重(zhòng)塑不断深化，外(wài)资券商市场(chǎng)冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行业竞争新(xīn)格局(jú)正加(jiā)速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三公里是多少米，三公里是多少米