全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国(guó)证(zhèng)交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委(wěi)托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是(shì)今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三(sān)大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国(guó)和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政(zhèng)策(cè)造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来(lái)一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能(néng)在周期(q杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强ī)的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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