美东(dōng)时(shí)间周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者(zhě)指出(chū)，如果经济发展与他们目前的(de)预期(qī)一(yī)致，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物价(jià)压力(lì)可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对(duì)经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前(qián)景的(de)不(bù)确定(dìng)性和(hé)近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒(lē汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市i)表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是维持利(lì)率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据(jù)表明通(tōng)胀正在降温(wēn)之前(qián)，美(měi)联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一(yī)步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意味着他们(men)不会(huì)再次加息(xī)，但这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市场的(de)银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美联储(chǔ)经济学(xué)家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付(fù)能力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确(què)定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须及时(shí)提(tí)高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受(shò汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市u)采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的(de)开支限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非常(cháng)快，但民(mín)主党需(xū)要意(yì)识到他(tā)们(men)花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发(fā)布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一(yī)财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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