随着3月进出(chū)口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使(shǐ)得短(duǎn)期(qī)市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示(s大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好hì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”国(guó)投安(ān)信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其(qí)余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和(hé)土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南(nán)美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着(zhe)国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在去年高基(jī)数的(de)基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到(dào)，全(quán)球(qiú)经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全(quán)球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期(qī)也(yě)可(kě)能影响我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较(jiào)于去年(nián)，今年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能(néng)源(yuán)的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可(kě)能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年(nián)高增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落(luò)导致出口(kǒu)下(xià)降大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意(yì)出(chū)口(kǒu)周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能会(huì)对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报(bào)价，随着能(néng)源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预(yù)期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡(héng)相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会(huì)相对明显(xiǎn)。

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