金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩(bēng)盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得(dé)日(rì)本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国(guó)以外任(rèn)何其(qí)他(t除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗ā)国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本(běn)首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普(pǔ)遍(biàn)认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了(le)被低(dī)估的日本资(zī)产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明(míng)自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是一股不容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本(běn)股(gǔ)市(shì)未来(lái)将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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