A股“股王”之争进入白热化(huà)阶段，中国移动股价周中(zhōng)创历(lì)史新高，一度(dù)从独占A股市值榜(bǎng)首近(jìn)3年的茅台手中(zhōng)抢下“A股之王”的光环(huán)，引发市场热议。截至周(zhōu)五(wǔ)收盘(pán)，茅台最终以(yǐ)微弱(ruò)优(yōu)势反(fǎn)超，但地位已(yǐ)岌岌可危。值得(dé)注意的(de)是，因(yīn)中国移动在A+H两地上市，若按其A股股本计算(suàn)则不过是一场计(jì)算(suàn)上的乌(wū)龙，但若(ruò)均按照(zhào)A股股价等数据计算(suàn)，则其总市(shì)值一度(dù)达2.19万亿元，超越茅台成(chéng)为(wèi)“市值(zhí)王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创(chuàng)、中特估(gū)、人工智能等(děng)一系(xì)列热点催化下，中国移(yí)动(dòng)今年股价累计最大涨幅已近60%，自去年上市(shì)以来最近一(yī)年股价(jià)累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅接(jiē)近翻倍，而茅台股价则几乎仅在原地踏步(bù)。有市(shì)场人士认为(wèi)，中国移(yí)动和茅(máo)台这场股王宝(bǎo)座的争(zhēng)夺可能揭示着A股未来的发展趋势。

　　▌A股(gǔ)股王变迁启示录：消费(fèi)回潮卷(juǎn)出白(bái)酒泡沫(mò) 数字经济(jì)时代带来预备新股王

　　A股总(zǒng)市(shì)值榜首(shǒu)之争，向来(lái)是市场关注焦点，回顾历史来看，最近十多年来股王变迁的背后似乎也反应着国内经济趋势和产业价值的变化。

　　回溯(sù)2007年(nián)中国石油登陆A股时，市值一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股(gǔ)第(dì)一，甚至登顶全球(qiú)资本市场市值之(zhī)首，得益于(yú)当时基建(jiàn)大发展时(shí)期，中石油在(zài)股王的位置上稳坐(zuò)了八(bā)年，直到2015年工商银行依托当年(nián)互联网金融牛(niú)市(shì)成为新(xīn)锐股王。再后来，随着我国(guó)在2018年进入消费牛市，开启了此(cǐ)后三年的消费(fèi)白马股大牛市，也成(chéng)就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么　　（图片来(lái)源：格隆(lóng)汇、勾股(gǔ)大数据；资料来源：微信公众号市值观(guān)察4月17日(rì)文章《谁是A股(gǔ)之王？》）

　　而最近(jìn)两(liǎng)年，虽(suī)然茅(máo)台(tái)仍一直稳稳领跑，但(dàn)在高端(duān)白酒的高估值泡(pào)沫下(xià)，以及今年(nián)春节后白酒(jiǔ)行业(yè)适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么的终端(duān)动销几乎并未达到预期，整个(gè)白酒(jiǔ)板块经历回调，公司(sī)股(gǔ)价也现大幅下跌。近日，中国移动的突然崛起(qǐ)更是开始对其王位发出了(le)挑战。

　　市场分析指(zhǐ)出，中(zhōng)国(guó)移(yí)动一度(dù)超越贵州(zhōu)茅台市值这一历史性事件背(bèi)后，除了(le)离不(bù)开国家(jiā)政策(cè)持续推(tuī)进(jìn)的数字经济，与(yǔ)最近爆火的人(rén)工智能两大概念加持，还有来自于“中特(tè)估”这个(gè)新概念的强力催(cuī)化(huà)。

　　具体来(lái)看(kàn)，根据数据显示，当(dāng)前(qián)美股市(shì)值前(qián)十的上市(shì)公司中，苹果、微软、谷歌、亚(yà)马逊(xùn)、英伟达、特斯(sī)拉(lā)、META均(jūn)为科技股。有分析认为，科(kē)技进步已成提(tí)升生产(chǎn)力的(de)重要(yào)因素，二级市场对科技企业的态度能一定程度显示出(chū)科技企(qǐ)业的(de)竞争力强度(dù)。因此，以中国(guó)移(yí)动为代表(biǎo)的科技股(gǔ)“逼宫”以贵州茅台(tái)为(wèi)代表(biǎo)的消费股似(shì)乎也(yě)预示(shì)着(zhe)市(shì)场中的积极现象。

　　目前，在我国经济(jì)逐渐(jiàn)向(xiàng)数字化深度转型(xíng)的背景下，实力强(qiáng)劲并实现华丽转身的中国(guó)移动，已经(jīng)逐渐成引领中国经济潮(cháo)流的主(zhǔ)力军(jūn)。信达证券研报表示(shì)，公司作为国企数(shù)字经济担当，积极布局云计算、IDC、工业互(hù)联网等(děng)创(chuàng)新业务，伴(bàn)随(suí)算力网络(luò)的进一步发(fā)展(zhǎn)，将拉动底层(céng)云计算业务的需求，公司具(jù)备较强的 IDC/云计算业务能(néng)力，正(zhèng)在从传(chuán)统管道运营商向(xiàng)数字科技领(lǐng)军企(qǐ)业加(jiā)快跃迁升级，有望首先迎来估值(zhí)重(zhòng)塑(sù)机(jī)遇。

　　同时，从(cóng)估值修复情况来看，根据(jù)光大证(zhèng)券4月15日研报显示，2022年底以(yǐ)来，截至4月13日(rì)，三大运营商(shāng)股价涨(zhǎng)幅均超过20%，其中中国(guó)电信涨幅(fú)达62.3%，中(zhōng)国移(yí)动涨(zhǎng)幅(fú)达40.5%；三者(zhě)估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于(yú)近五年区间平均PB（LF）。以(yǐ)中国移(yí)动为代表的(de)三(sān)大运(yùn)营商板块，借(jiè)助“央企低估值+数字经(jīng)济”成为率(lǜ)先修(xiū)复(fù)的(de)板块(kuài)。

　　▌中国移动的新魔(mó)法能(néng)否打破“茅(máo)台魔咒”？

　　与此同(tóng)时，还(hái)有另一个故事引发(fā)市场热议(yì)。即很(hěn)长一段时间以(yǐ)来，A股市(shì)场一直流传着“茅台魔咒(zhòu)”的传说，即(jí)大(dà)多股价(jià)超(chāo)过(guò)茅台的(de)上(shàng)市公(gōng)司(sī)，在风光散尽之后往往下场都不(bù)太好。本(běn)次(cì)中国移动直接(jiē)在市(shì)值上超(chāo)越茅台，结果是否(fǒu)会不一(yī)样呢(ne)？

　　回(huí)看那些(xiē)中(zhōng)了(le)“茅台魔咒”的A股上市公司(sī)，有(yǒu)同样(yàng)中字头的中(zhōng)国船(chuán)舶，其(qí)在2007年依托船(chuán)舶业景气度(dù)提升，股(gǔ)价(jià)超越茅台并一度突(tū)破300元/股，但好(hǎo)景不长，在(zài)2008年(nián)金融危机爆(bào)发、船(chuán)舶业跌入冰(bīng)点后(hòu)极速缩水至30元附近，至今中国船舶(bó)股价维(wéi)持在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞(ruì)、神州泰岳、安硕(shuò)信息、中文在线、全通教育等多(duō)家公司股价均超越茅台，但(dàn)最后的(de)结果不是(shì)业绩暴雷就是(shì)股价毫(háo)无(wú)原因跌跌不休(xiū)。

　　可以看出的是，上述(shù)公(gōng)司的陨落大部分主(zhǔ)要是由于行业景气度变化以及股市景气(qì)度无法维持。而茅台凭借其产品(pǐn)稀缺性以及长(zhǎng)期稳稳增(zēng)长的利(lì)润(rùn)，最终一次次甩开这些曾经短暂领先者。对于一(yī)家企业股价能(néng)否持续上涨(zhǎng)以及维持高位，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)观点还是认为(wèi)，实(shí)际需(xū)要(yào)看公(gōng)司的(de)基本面。

　　那么，一(yī)向有着(zhe)“印钞机”之称，营收规模(mó)超茅台约(yuē)7倍的中国移动(dòng)，为(wèi)什(shén)么此(cǐ)前市值却一直不(bù)如(rú)茅(máo)台呢？

　　对此，有分析(xī)认为，大(dà)致归(guī)结(jié)为两个重要原因。一(yī)方面，茅台越(yuè)卖越贵，但话(huà)费越交越(yuè)少。在市场(chǎng)化的作用下，一(yī)瓶茅台已经(jīng)冲上(shàng)3000元左右的(de)高价，而中国移动(dòng)虽掌握着(zhe)大把(bǎ)的通信类资源，但作(zuò)为央(yāng)企需要承担“提速降费”的责任，也(yě)就(jiù)不能无(wú)拘束地涨价。另一方面(miàn)即(jí)是成(chéng)本方面的(de)问题，中国(guó)移动本质作为通信基础设施企业，需要持(chí)续不断的(de)建设投入(rù)，从(cóng)2G到5G，其近十年资本开(kāi)支(zhī)合计1.82万亿元。相比之下，茅(máo)台就像一(yī)门“躺(tǎng)赢”的(de)生意，基(jī)本不(bù)需要如此沉重的资本(běn)开支，也(yě)不需要面临追(zhuī)赶最新技(jì)术的焦虑。

　　因适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么此，从财务数(shù)据可(kě)以看出(chū)，中国(guó)移动今年(nián)一季(jì)度的营(yíng)收是(shì)茅台的8倍，但净(jìng)利(lì)润却差别(bié)不(bù)大(dà)，销(xiāo)售毛利率更是(shì)有着一个24%另(lìng)一个92%的巨大(dà)差(chà)别。

　　不过，近期来(lái)看，一系(xì)列信号表(biǎo)明中国(guó)移动(dòng)可能正(zhèng)在迎(yíng)来(lái)一些(xiē)变化。

　　随着5G建设高峰期的结束，中国移(yí)动此前表示，2022年是(shì)三年投(tóu)资高峰的最后(hòu)一年，2023年起资本开支不再增长，2023年(nián)计(jì)划资本开支1832亿元同(tóng)比下(xià)降20亿元(yuán)，同(tóng)比下降1.1%，全年营收(shōu)则可突破1万亿(yì)元(yuán)。据业内人士测算(suàn)，这意味(wèi)着届时全年(nián)资本开支占收入比(bǐ)重(zhòng)将低于18%，创下2007年以来(lái)的(de)新低(dī)。

　　同(tóng)时(shí)，更加重要(yào)的是，随(suí)着(zhe)移动互(hù)联网(wǎng)进入下半(bàn)场，行业重心(xīn)已转(zhuǎn)向产业互联网和(hé)智能化，中国移动加速转型下正(zhèng)在抓紧机遇(yù)。信达证券研报表示，中国移动数字(zì)化转型(xíng)收入“第(dì)二(èr)曲线”不断攀升，去年(nián)公(gōng)司数字化转型收入对主营业务收入增量(liàng)贡(gòng)献达到79.5%，占主营业务收入比提升(shēng)至 25.6%，成为公司收入增长的(de)第一驱(qū)动(dòng)力(lì)。此外，公司移动云收入(rù)规模实现新跨越，去(qù)年移动云收(shōu)入达到503亿(yì)元，同比增长108.1%，连续(xù)三年(nián)实现翻倍暴涨，综合(hé)实力(lì)迈入国内业界第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么