今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基(jī)金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么：一是基(jī)金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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