本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注(zhù)意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一(yī)步硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回(huí)落(luò)，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价(jià)格(gé)受高铁水产(chǎ硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗n)量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价(jià)格。而远月合(hé)约开(kāi)始计价终(zhōng)端需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观(guān)预(yù)期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需(xū)时间，一季度房(fáng)屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期(qī)到港压力不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万(wàn)吨(dūn)上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平(píng)，低(dī)库存有望成(chéng)为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而(ér)铁水继(jì)续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳(ào)洲(zhōu)飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态(tài)势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底(dǐ)5月初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛(fēn)围较(jiào)为冷(lěng)清。五一(yī)假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计(jì)下(xià)周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观(guān)，黑色(sè)系整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压力(lì)得到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是(shì)太突出(chū)，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内需(xū)为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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