昨天深(shēn)夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被(bèi)成(chéng)被执行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省(shěng)广州(zhōu)市中(zhōng)级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出(chū)的(de)执(zhí)行通知(zhī)书。本公(gōng)司、本公(gōng)司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司(sī)控(kòng)股股(gǔ)东及执行董事许家印是(shì)该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚(jù)（深圳）投资(zī)控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签(qiān)订有关恒大地产集团有限公(gōng)司的增(zēng)资(zī)及相关协议(yì)，向恒(héng)大(dà)地产增资人(rén)民币50亿元以取得(dé)恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有限公(gōng)司的重组计(jì)划(huà)，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履行(xíng)增资(zī)协议(yì)项下(xià)的回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行通(tōng)知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付(fù)恒大地产2020年度分红的差(chà)额(é)补足款约人(rén)民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人(rén)民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付(fù)仲裁申请人持有(yǒu)恒(héng)大(dà)地产自2021年2月1日起计至(zhì)完(wán)成(chéng)回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决(jué)是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债务问题的必(bì)由(yóu)之路。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知意味着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购(gòu)义务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被(bèi)执行(xíng)问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上(shàng)”失信被执行人名(míng)单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官(guān)员(yuán)暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美(měi)联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维(wéi)持在(zài)高(gāo)位，可能需要(yào)进一步(bù)加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关(guān)键数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币(bì)政策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在(zài)近期美国银行倒(dào)闭的影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的(de)政策利率(lǜ)需要(yào)在一段时间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制(zhì)性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的美(měi)国(guó)消费者的长期通胀预期在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人(rén)们对美国经济(jì)前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不(bù)及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预期(qī)，因(yīn)为该预期可能(néng)会自(zì)我实(shí)现(xiàn)，并导致(zhì)通(tōng)胀居高不下。去(qù)年(nián)6月，密(mì)歇(xiē)根(gēn)消费者信心(xīn)的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息(xī)75个(gè)基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在当(dāng)月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货(huò)价格持续(xù)下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以(yǐ)来(lái)最大单周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投资(zī)咨询部(bù)高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请失(shī)业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避险情绪(xù)升温(wēn)，但一方面悲(bēi)观的全(quán)球经济(jì)预期对大宗商品(pǐn)整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行(xíng)至(zhì)年内(nèi)高位，其(qí)中金价(jià)更是在历史高(gāo)位运(yùn)行，这使得(dé)贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为(wèi)避险(xiǎn)资(zī)产的美元，避险资金(jīn)对(duì)美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的(de)前期利(lì)好因素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不(bù)足，使得获利了(le)结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵(guì)金(jīn)属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步回(huí)落，但核(hé)心(xīn)CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储官员接连(lián)发表鹰派言(yán)论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实(shí)现通胀目标需(xū)要时间，年内没有降息的(de)理由，扭(niǔ)转了(le)市场(chǎng)对(duì)美联储可能很(hěn)快开始(shǐ)降息(xī)的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际(jì)货(huò)币体系(xì)表现出去美元化(huà)的运行趋势，美(měi)元在各国国际(jì)储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备(bèi)资产(chǎn)配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前(qián)景不乐观，避险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联(lián)储与市(shì)场就年内美元(yuán)货币政策预期有较(jiào)大分(fēn)歧，但(dàn)持续相对高利率的环境下，美国的经济及(jí)金融领域(yù)的压力必然逐步(bù)增(zēng)加，这(zhè)从今年美国(guó)银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移(yí)，美联储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将收(shōu)敛，收(shōu)敛(liǎn)情况会(huì)对贵金属(shǔ)价格(gé)产(chǎn)生一定苏修是什么意思，苏修是什么意思影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主(zhǔ)要(yào)受(shòu)美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前(qián)由于美国核心通胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美(měi)元(yuán)指数连续(xù)下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期将对贵(guì)金(jīn)属带来压(yā)力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节(jié)重要(yào)时间节点，在当前(qián)距(jù)离可能最早将于(yú)6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形(xíng)成正式法(fǎ)案(àn)进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形(xíng)成较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银(yín)跌(diē)幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金(jīn)工(gōng)业属性更强，因此其对经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前(qián)国内经(jīng)济(jì)数(shù)据并不十分(fēn)乐观，近日公布(bù)的与通(tōng)胀相关的数据(jù)同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担忧的(de)交易动机，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等此前(qián)相对(duì)高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更(gèng)大，因此，在(zài)工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累(lèi)更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当(dāng)下(xià苏修是什么意思，苏修是什么意思)市场(chǎng)对于(yú)宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点(diǎn)加(jiā)息(xī)后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐(zhú)步(bù)增强，叠加目前市场对(duì)于未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能会由于(yú)工(gōng)业品相对疲弱(ruò)而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否会持续(xù)发(fā)酵。同时，国内(nèi)工业品在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库(kù)存(cún)处于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还(hái)需(xū)关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品(pǐn)零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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