钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界还(hái)是(shì)奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议(yì)题莫(mò)过(guò)于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配(pèi)公司释放钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间(jiān)还(hái)祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速(sù)腰(yāo)斩。即(jí)便是(shì)3月末扔出30亿元(yuán)定增预(yù)案(àn)投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传(chuán)艺科技(jì)也(yě)只收获了(le)短暂的上(shàng)涨，而(ér)后(hòu)再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山(shān)车式(shì)的涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是市场对传艺(yì)科技高(gāo)调跨(kuà)界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划(huà)产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资成本？巨(jù)头环(huán)伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能(néng)又该如何(hé)消(xiāo)化？过(guò)往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效(xiào)益与预(yù)期天差地(dì)别等“黑历(lì)史”在前(qián)，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较(jiào)低，导(dǎo)致其研发进度大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成(chéng)突破以及(jí)锂价(jià)不(bù)断飙(biāo)升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之(zhī)一重(zhòng)回人(rén)们(men)重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并(bìng)将风口(kǒu)带(dài)到了A股市场(chǎng)。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传(chuán)艺科技于(yú)去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼时的公(gōng)告显示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全(quán)资子公司江(jiāng)苏(sū)智纬电子科(kē)技有限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺(yì)钠电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不及(jí)待召开电话会(huì)议，向合计64名分析师(shī)和个(gè)人投资者披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项(xiàng)目(mù)中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的(de)产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨。加(jiā)上6月23日的(de)涨停，传(chuán)艺科(kē)技宣布(bù)跨界后一口(kǒu)气(qì)收(shōu)出(chū)7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日(rì)K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠电消(xiāo)息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科(kē)技开始有意无意地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往在(zài)公告披露后录得大幅(fú)上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相较于(yú)跨(kuà)界钠电池前10元/股左右的(de)温吞股价，不到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无(wú)论其如何发布“利好”消息(xī)，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间(jiān)的推移，迅速(sù)回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会(huì)并在《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动记录表》中对外发(fā)布(bù)钠电池(chí)业务未来规划、技(jì)术水平等(děng)涉及公(gōng)司经(jīng)营的重大(dà)信息(xī)，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易(yì)所关注函回复的公(gōng)告(gào)》补充披露相关(guān)事项，传艺科(kē)技及(jí)公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技(jì)股价(jià)“过山车”式上下(xià)，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归根结底还是(shì)其资金有限与钠(nà)电产能规(guī)划(huà)“大跃进”不匹配无法(fǎ)让市场(chǎng)信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而(ér)根据公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度(dù)定(dìng)增预(yù)案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池(chí)项目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上，传(chuán)艺(yì)科技(jì)规划的(de)钠电产能远(yuǎn)不止这公告出(chū)来的(de)10GWh。据传艺(yì)钠电官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上钠(nà)离子(zi)电池全(quán)供应链项(xiàng)目，逐(zhú)步形成年产(chǎn)3万吨正极材(cái)料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已(yǐ)经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试(shì)产试(shì)销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲(ji京j属于北京哪个区的车ǎng)时提到的钠(nà)电产(chǎn)能规(guī)划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资(zī)金外(wài)，还需要更(gèng)多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的(de)投入(rù)。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利水平显然难(nán)以撬动(dòng)动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科技主(zhǔ)营(yíng)输入类设(shè)备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电(diàn)子零组(zǔ)件，具体包(bāo)括笔记本/台(tái)式机电脑(nǎo)键盘、触控模组(zǔ)和鼠(shǔ)标等输入类设备(bèi)及(jí)通讯用板(bǎn)、消费电子、计算(suàn)机用板等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到(dào)2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母净(jìng)利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元(yuán)。之后随着行(xíng)业式微，公(gōng)司(sī)盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅(jǐn)增长(zhǎng)了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就(jiù)已经(jīng)达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的(de)现金流量(liàng)净额4.46亿(yì)元；截(jié)至去年末，公司货(huò)币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投(tóu)资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目的自有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时(shí)自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开(kāi)始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备靠银行贷(dài)款解决。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿(yì)元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日(rì)公(gōng)司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农(nóng)业银行等组成的联(lián)合银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元的项目(mù)贷款，用于公(gōng)司钠(nà)电池项目(mù)。根据最新的调研记录，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批通(tōng)过(guò)，参团银行(xíng)处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披(pī)露(lù)《2023年度(dù)向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元，其(qí)中的(de)24亿元拟投入(rù)钠电池制(zhì)造二(èr)期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定(dìng)增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而为补(bǔ)这(zhè)部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募(mù)投资(zī)金(jīn)中的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传(chuán)艺科技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资(zī)。至于上(shàng)述邹伟民(mín)京j属于北京哪个区的车公(gōng)开演讲时(shí)提(tí)到的另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电(diàn)池全供应链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投(tóu)产，达产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿(yì)元(yuán)。”若传(chuán)艺科(kē)技的钠(nà)电项目真如邹伟民在(zài)近日的演讲(jiǎng)中所言照(zhào)进现实，几年后公司营收将(jiāng)在(zài)当(dāng)前基(jī)础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对这个故事(shì)并不再买账(zhàng)，除了资金实力有(yǒu)限公司(sī)外，核心还在其大干快上后(hòu)产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠(nà)电池(chí)商业化(huà)元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者(zhě)初露(lù)威(wēi)胁，赛道(dào)已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能(néng)来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语新(xīn)能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在前面，率先在两轮电动车和低(dī)速电(diàn)动车领域(yù)实现装车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公(gōng)告与中祥(xiáng)航业、江苏新能(néng)源、德博新能源签订(dìng)项目(mù)合作或战略(lüè)合作(zuò)协议外，并未官宣重(zhòng)点客(kè)户(hù)。

　　每每(měi)有(yǒu)投资者问及客户(hù)情(qíng)况时，公司都(dōu)以“目前订单下(xià)游运用覆(fù)盖储能、低速电(diàn)动车及电动工具等(děng)多个(gè)领(lǐng)域”“公(gōng)司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普(pǔ)遍较(jiào)为(wèi)良好，并(bìng)已与多名客户签订了销售订(dìng)单”“公司已与(yǔ)多家知名两(liǎng)轮(lún)电(diàn)动车品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽谈(tán)等(děng)工作”等进行回复。至于具体的客(kè)户名称和(hé)订单(dān)金(jīn)额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能源事业部(bù)钠电池(chí)分析(xī)师(shī)汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称(chēng)，到(dào)2023年底，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地(dì)产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池落(luò)地的产能(néng)中可(kě)以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸(suān)电池的市场规(guī)模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面(miàn)成本(běn)降(jiàng)下来才会有较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今(jīn)年(nián)钠电池只会小批(pī)量(liàng)应(yīng)用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技却十(shí)分自信，其(qí)在调研(yán)记录中(zhōng)预(yù)测(cè)，预计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电(diàn)池(chí)是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代”而被推到(dào)台前的，去年(nián)底以(yǐ)来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经(jīng)跌至18万元/吨(dūn)。一(yī)时间，锂价持(chí)续下跌会(huì)否影响钠电池商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高近日(rì)就表示：“钠(nà)电(diàn)池(chí)能够起(qǐ)到对锂京j属于北京哪个区的车电池的平衡作用，平(píng)衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安全，不(bù)太(tài)可(kě)能(néng)成(chéng)为主流。锂价一(yī)便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子(zi)技术(shù)一定要发展，因为它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和钠电(diàn)建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的(de)生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一(yī)步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性(xìng)能比较接近磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，高能量(liàng)密度的也接近三(sān)元523电池。目(mù)前电碳(tàn)价格(gé)下跌至(zhì)16-18万元/吨(dūn)，锂电(diàn)池(chí)成(chéng)本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前(qián)已经和钠电(diàn)池成本基本相当；而由(yóu)于锂(lǐ)原料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂(lǐ)等电池(chí)成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池(chí)对钠电池有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完善后，规模(mó)量产后钠离子(zi)电池正、负(fù)极材料价格可(kě)降(jiàng)至5万元(yuán)/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的(de)理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价(jià)可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池的成本(běn)优势就依然存在，并(bìng)且随着技术不断发展、产(chǎn)业不断(duàn)成熟，钠(nà)离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本(běn)临(lín)界点仍有进一步下探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规(guī)模化完成后，能(néng)和锂(lǐ)离子(zi)电(diàn)池的成本拉(lā)开差距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟后(hòu)的钠离子(zi)电池有一定优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)在10万左右(yòu)及以下时(shí)，钠离子(zi)电(diàn)池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价下跌(diē)无碍钠电(diàn)池商业化(huà)进程。但随(suí)着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在1月(yuè)9日的调研(yán)记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要(yào)根(gēn)据(jù)碳酸锂的价格，一(yī)般给到客户的价(jià)格(gé)比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目(mù)频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外(wài)，市场还担忧传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对(duì)进(jìn)军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往(wǎng)投资履历(lì)发现，传(chuán)艺科技在投资(zī)上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计(jì)划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募(mù)资(zī)用(yòng)途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目未用的资(zī)金(jīn)1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿(yì)元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将该项目的实(shí)施(shī)地(dì)点变更为重庆市合川区工业(yè)园区(qū)核(hé)心(xīn)区高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺(yì)科技变为全资子(zi)公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余(yú)资金全(quán)部投入轻薄(báo)型键盘生(shēng)产(chǎn)项目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方(fāng)米中高端(duān)印制电路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目中(zhōng)的SMT工序实施(shī)地(dì)点由江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区(qū)凌波路(lù)33号改建(jiàn)至江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦”，又将该(gāi)项目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募(mù)投(tóu)计划的地(dì)点(diǎn)、资(zī)金乃至项目，直(zhí)接的后果就是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下以及建成项目实(shí)际效益(yì)与预计(jì)天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可实(shí)现(xiàn)销售收(shōu)入2.24亿元。定期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益(yì)分(fēn)别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案(àn)，年产(chǎn)18万(wàn)平(píng)方米(mǐ)中高端(duān)印(yìn)制电(diàn)路板建设项目(mù)建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了(le)，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投资(zī)进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预(yù)期相去(qù)甚远。

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