5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告(gào)，在期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历(lì)两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经(jīng)一卓(zhu形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字ó)远管(guǎn)理咨(zī)询合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在关联关(guān)系。本次(cì)交易(yì)完成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预(yù)计(jì)将超过(guò)5％，本(běn)次交(jiāo)易预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股(gǔ)份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经(jīng)此前披露的(de)招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经(jīng)一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联(lián)网公司合(hé)作开(kāi)展包(bāo)括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务(wù)因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个(gè)核(hé)心产品和技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来(lái)看形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(kàn)，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得(dé)以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股(gǔ)份并(bìng)未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本(běn)次(cì)交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易(yì)对方(fāng)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的(de)方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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