财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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