钠电池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的股价似(shì)乎已经(jīng)给(gěi)出(chū)注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的(de)题材(cái)搭配公司释放钠电池项(xiàng)目(mù)进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去(qù)年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套(tào)路完全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末(mò)扔出30亿(yì)元定增(zēng)预案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获(huò)了短暂的上涨，而(ér)后再(zài)未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山(shān)车式的涨(zhǎng)跌折射(shè)的是市(shì)场对传艺科(kē)技高(gāo)调跨界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界(jiè)到现在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传(chuán)艺科(kē)技如(rú)何撬动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛(sài)道(dào)上(shàng)，夸(kuā)下海口的产(chǎn)能(néng)又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期(qī)天差(chà)地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让(ràng)人信服(fú)？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池(chí)便与(yǔ)锂离子电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密(mì)度(dù)较(jiào)低，导致其研发进度大大落后于了锂电(diàn)池(chí)。直到(dào)2020年后，随(suí)着钠电关键技(jì)术(shù)完成突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代(dài)推出第一(yī)代(dài)钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天(tiān)之(zhī)际，传(chuán)艺科技于(yú)去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公(gōng)司(sī)拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科(kē)技(jì)有限公司（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作设(shè)立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下(xià)简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会(huì)议(yì)，向(xiàng)合计64名(míng)分(fēn)析师和个(gè)人投(tóu)资者披露跨界(jiè)钠电的各种细(xì)节(jié)。根据(jù)规划(huà)，传艺科(kē)技(jì)钠电(diàn)池(chí)项目(mù)中试(shì)线2022年投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计(jì)划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快(kuài)速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消(xiāo)息催(cuī)涨股价的前车(chē)在前，传艺(yì)科技(jì)开始有(yǒu)意(yì)无意地“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股价(jià)也往往(wǎng)在公告披露(lù)后录得(dé)大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公(gōng)司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温(wēn)吞股价，不到(dào)半年(nián)的时(shí)间(jiān)已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公司股价(jià)开始掉(diào)头向(xiàng)下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪(làng)，反而随(suí)着时(shí)间的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘(pán)后，公司迫切召开电(diàn)话会(huì)并在《投资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中对外发布钠电(diàn)池业务未来规(guī)划、技术水平等(děng)涉及公司经营(yíng)的(de)重大信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式(shì)通(tōng)过《关于对(duì)深圳证券交易所(suǒ)关注函(hán)回复的公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司(sī)董事长兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所(suǒ)通(tōng)报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过(guò)山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归根结(jié)底还是(shì)其资金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司(sī)产能将(jiāng)达到10GWh。而根(gēn)据公司(sī)此前(qián)对交易所回复(fù)函和2023年(nián)度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的投(tóu)资成本约54亿元。其(qí)中，土地购(gòu)置(zhì)及厂房(fáng)成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的(de)装修(xiū)及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技(jì)规划(huà)的钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合(hé)演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投(tóu)资50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离子电池全供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成(chéng)年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠(nà)电官(guān)微

　　若按邹伟民的说(shuō)法(fǎ)，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资金外(wài)，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台式(shì)机电脑(nǎo)键盘、触(chù)控模(mó)组和鼠(shǔ)标等输(shū)入类设备(bèi)及通(tōng)讯(xùn)用(yòng)板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母(mǔ)净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微(wēi)，公司盈(yíng)利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利(lì)就(jiù)已经达到(dào)了9000万元，净(jìng)利润(rùn)增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的(de)现(xiàn)金流(liú)量净额4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期(qī)借款8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日(rì)给(gěi)深(shēn)交所的回(huí)函中，传艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠(nà)离子电(diàn)池项目的(de)自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度(dù)10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其在投资钠电项目时(shí)自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的(de)回(huí)函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及子公司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成的联合银(yín)团申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截(jié)至目前(qián)，牵头银(yín)行(xíng)已(yǐ)审(shěn)批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年度向特(tè)定对象(xiàng)发行股票(piào)预案》，拟募资(zī)不超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二(èr)期项目(mù)，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科技甚至将2020年定增募投资(zī)金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依(yī)赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时提到的(de)另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司(sī)求证(zhèng)，但(dàn)截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售(shòu)不低于10亿元，整个钠(nà)电(diàn)池全(quán)供应链项目计划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达(dá)效后(hòu)，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的钠电项(xiàng)目真如邹伟民在近日的(de)演(yǎn)讲中所言照进现实，几年(nián)后公司(sī)营收将在当前基(jī)础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示(shì)，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了(le)资金实力(lì)有限(xiàn)公司外，核心(xīn)还在其大干快上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨(jù)头在内，已纷(fēn)纷发(fā)产(chǎn)品(pǐn)、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨头(tóu)们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面，率先在(zài)两轮电动车和低速电动(dòng)车领域实现装(zhuāng)车应用。而传(chuán)艺(yì)科技除了在(zài)岁末年初公告(gào)与中祥航业、江苏(sū)新能源、德(dé)博新能(néng)源(yuán)签订项(xiàng)目(mù)合作或战略合作(zuò)协议外，并未官(guān)宣(xuān)重点客(kè)户(hù)。

　　每每(měi)有投(tóu)资者问及客(kè)户情(qíng)况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目(mù)前订单下游运用覆盖储(chǔ)能(néng)、低速电(diàn)动车及(jí)电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电(diàn)池送(sòng)样后客户的反馈(kuì)普遍较为良好，并已与多名客户(hù)签订了(le)销售订单(dān)”“公司已与(yǔ)多家(jiā)知名两轮电动车品(pǐn)牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合(hé)作意向(xiàng)洽(qià)谈等工作(zuò)”等进(jìn)行回(huí)复(fù)。至于具体的(de)客户名(míng)称(chēng)和订单金额(é)，一直语焉(yān)不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池产能(néng)落地(dì)正(zhèng)数倍级(jí)增长。上海钢联新能(néng)源(yuán)事业部钠电池(chí)分析(xī)师汪(wāng)奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最新发布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电(diàn)池落地产(chǎn)能(néng)大(dà)幅增加(jiā)已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前(qián)期用(yòng)于两轮车的钠电池不到(dào)5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来才(cái)会(huì)有(yǒu)较大比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会(huì)小批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分(fēn)自(zì)信，其在(zài)调(diào)研记录(lù)中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部(bù)分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日(rì)投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注意(yì)的(de)是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背(bèi)景下(xià)作为“替代”而被推到台(tái)前的，去年底以来(lái)，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电(diàn)池商业化进(jìn)程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平衡(héng)作(zuò)用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)流。锂价(jià)一便宜(yí)，就会(huì)让钠离子的发展陷入(rù)被动(dòng)。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技(jì)术一定要发展，因为它是锂离(lí)子(zi)电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接近，目前(qián)三元钠电量产的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三元(yuán)523电池。目前电碳(tàn)价(jià)格下跌(diē)至(zhì)16-18万元(yuán)/吨，锂(lǐ)电(diàn)池成本大幅下(xià)降(jiàng)40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池成本(běn)基本相当；而由于锂原料(liào)价格(gé)大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于(yú)钠电池。今年碳(tàn)酸(suān)锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为(wèi)钠电池还有降(jiàng)本的(de)空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量(liàng)产后(hòu)钠离子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价可(kě)能，但(dàn)只要碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成本(běn)优(yōu)势就依(yī)然存在，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望(wàng)进一步(bù)打开(kāi)，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规(guī)模化完成后，能和锂离(lí)子电池的成本(běn)拉开差距，接近(jìn)铅(qiān)酸电池(chí)的成本。但能(néng)量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟(shú)后的钠(nà)离子电池(chí)有(yǒu)一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包(bāo)括传艺科技在(zài)内，诸(zhū)多入局(jú)钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠(nà)电池商(shāng)业化进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主要根(gēn)据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到客(kè)户(hù)的价(jià)格比磷酸铁(tiě)锂便宜(yí)25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波(bō)动而(ér)波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力(lì) 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化(huà)之外(wài)，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进军(jūn)钠电(diàn)领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛(tài)媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传(chuán)艺科技在投(tóu)资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募(mù)投计划可(kě)谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其(qí)中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目(mù)。然2018年4月公司就变更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生产项目(mù)未用(yòng)的资(zī)金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于(yú)3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项(xiàng)目则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目的(de)实施地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变(biàn)更为(wèi)重庆市合川区工业(yè)园区核心(xīn)区高阳路30号，实施(shī)主体则(zé)从传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司(sī)终(zhōng)止实施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生(shēng)产项目(mù)（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部(bù)投入轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目(mù)的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融(róng)资(zī)，定(dìng)增募(mù)资6亿元(yuán)，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路板建设项目(mù)。但美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思次年(nián)6月，公(gōng)司(sī)将该项目中的(de)SMT工序实施(shī)地点由江苏省(shěng)高邮市(shì)经开区凌波路33号(hào)改(gǎi)建(jiàn)至江苏(sū)省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募(mù)投计(jì)划的地(dì)点、资(zī)金(jīn)乃至(zhì)项目，直接(jiē)的(de)后果就(jiù)是原有的投(tóu)入打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资(zī)效率低下以及(jí)建(jiàn)成项目实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根(gēn)据(jù)招股书，薄(báo)膜线路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产项目(mù)建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该(gāi)项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万(wàn)平(píng)方米中高端印制电路(lù)板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月，预计达产年(nián)实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两(liǎng)年多(duō)时间过(guò)去了(le)，截(jié)至2022年(nián)12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期(qī)相去甚远。

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