美国(guó)债务违约(yuē)的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并有可(kě)能(néng)将全球市(shì)场(chǎng)推入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如(rú)何(hé)保护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他(tā)替(tì)代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国(guó)政府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢(huān)迎的(de)是比特币(bì)——被(bèi)一(yī)些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解决，可能会害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次(cì)的(de)风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法(fǎ)及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基(jī)准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局推(tuī)高了(le)一些期限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库券害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些被认(rèn)为最有(yǒu)可(kě)能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的(de)市(shì)场定价也表明了一定程度(dù)的(de)压力和(hé)担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推(tuī)至了(le)当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债(zhài)务上(shàng)限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地(dì)位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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