财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证虾青素精华液适合什么年龄虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后段，用虾青素擦脸一年后动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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