金融界5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自(z母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸ì)日(rì)本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过(guò)去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际(jì)格(gé)局大变化的背(bèi)景下，日(rì)本(běn)经济的边际变化值(zhí)得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸观(guān)察(chá)日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医(yī)疗(liáo)体系以及人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险(xiǎn)在(zài)一定程度上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司(sī)提(tí)高企业(yè)价(jià)值和资本(běn)效率(lǜ)从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

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