财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波(bō)久违的反(fǎn)弹，据上海钢(gāng)联发布数(shù)据显(xiǎn)示，4月28日电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开始止跌企稳(wěn)四个交易日后价格连续两日上(shàng)涨。暖(nuǎn)意也提(tí)前传导(dǎo)到A股，锂矿股本(běn)周三表现强(qiáng)势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅化集团和永兴(xīng)材料最(zuì)高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度(dù)涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂(lǐ)涨业盘(pán)中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸(suān)锂(lǐ)反弹的原(yuán)因(yīn)之一是上海车(chē)展(zhǎn)有(yǒu)望带动购(gòu)车需求预期的(de)提振。乘联会秘书长崔东树表示，上(shàng)海车展将让消费者(zhě)感受到汽车(chē)消费的火热(rè)，提升消费信心，也(yě)提(tí)振士(shì)气。国泰君安表(biǎo)示(shì)，此前车企(qǐ)大(dà)幅降价导致消费者对(duì)电动车的观望心态有望逐(zhú)渐改善，市场(chǎng)开始预(yù)期5月需求(qiú)回暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电池企业人士提(tí)到，目前磷(lín)酸铁锂电池的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在(zài)谈价策(cè)略上以企稳为主，不太可能进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号(hào)能否持续稳定(dìng)，受多方因素影响。有产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池厂(chǎng)商清(qīng)库(kù)存工作或到5月完结，届时电池厂(chǎng)商库存水平有(yǒu)望逐(zhú)步恢复至健康水平，并(bìng)带动上游材料(liào)采购，进而(ér)对碳酸锂(lǐ)价(jià)格起到(dào)支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池(chí)龙头企业5月份的排(pái)产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业由于(yú)前(qián)期基数(shù)较低，环(huán)比增幅更(gèng)是高达(dá)50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能(néng)在4月(yuè)26日(rì)的业绩说(shuō)明会上表示，5月份开始(shǐ)会全(quán)面恢(huī)复生产，排(pái)产相比(bǐ)一季度会有明(míng)显的提升。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶段性(xìng)反弹还是底部(bù)反(fǎn)转，目前仍难以判(pàn)断。“一方面需要观察下游库存状况，另一方面还需(xū)要(yào)看终端(duān)需求是否真正回暖，”华南一(yī)家主流锂盐厂商内部人士此前对财(cái)联社记者表示。该人士表(biǎo)示(shì)，电池厂商实际(jì)上从去年四季度开始便启动大规模去库存(cún)举措，这(zhè)一(yī)举措(cuò)在一季度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不(bù)过进入4月中旬以(yǐ)后(hòu)，相关电池厂(chǎng)商提到(dào)，目前库存已(yǐ)恢(huī)复至健康水平，此(cǐ)前暂停的产线(xiàn)也已经逐渐复(fù)产。特别(bié)是针对磷酸铁锂电池库存(cún)，有业(yè)内人士直言，相关库存基本出清，后续(xù)将根据公司规划，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电产业(yè)的风(fēng)向标，宁德时代(dài)一季度报告显示，其(qí)库(kù)存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额来看，宁(níng)德时代的库存已经退(tuì)回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水(shuǐ)平，两(liǎng)项关键的指(zhǐ)标也构(gòu)成锂电产业(yè)走向的关键，随价格(gé)企稳(wěn)以(yǐ)及库存水平恢(huī)复(fù)健康(kāng)，将带(dài)动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价格走(zǒu)向 最乐(lè)观(guān)者预判涨回25万元(yuán)/吨(dūn) 最悲观者(zhě)全年看跌(diē)至10万(wàn)以下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市(shì)场(chǎng)热议。就在26日召(zhào)开的中国(guó)汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟2023年度(dù)大会上，中(zhōng)国(guó)汽车工(gōng)业协会(huì)常务副会(huì)长(zhǎng)付炳(bǐng)锋指出，国内动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业仍(réng)然存在(zài)一些问题，包括电池产业(yè)链分工，价值链分配问题。“原材料(liào)短期大(dà)幅(fú)下降也(yě)不是正常的(de)现象，”他直言。在他(tā)看(kàn)来(lái)，原(yuán)材(cái)料适(shì)当(dāng)涨价是正常(cháng)现象，行业要以之(zhī)前(qián)大幅涨价为教训，保证价值(zhí)链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联(lián)社不完全梳理(lǐ)，这些业内人士和分(fēn)析师近期对(duì)锂盐价格未来走势进行预判并阐述(shù)具体(tǐ)逻辑，汇(huì)总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂(lǐ)价格反弹为信(xìn)号，一(yī)系列的数据验证(zhèng)锂电产业拐点或已经到来。分析人士指(zhǐ)出，此(cǐ)前锂(lǐ)电产业(yè)进(jìn)入(rù)调(diào)整阵痛(tòng)期，主要在于下(xià)游车市短期需求下(xià)滑，叠加(jiā)中游扩产迅(xùn)速从而(ér)在需求表(biǎo)现上提(tí)前透支碳酸锂的未(wèi)来增长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)持续(xù)下(xià)跌，中游电池厂商集体进入清库(kù)存(cún)阶段。从(cóng)上游材料(liào)价格变化来看，近(jìn)期碳酸锂价格(gé)率(lǜ)先实现(xiàn)反弹。更值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)锂电(diàn)产业链，包括六氟磷(lín)酸锂、人(rén)造石墨、极(jí)片粉(fěn)等(děng)系(xì)列(liè)材料价格也(yě)出现企稳甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的另一关键指标(biāo)，中游电池厂商的库(kù)存也(yě)已(yǐ)经逐步恢复至健康水平。据高工锂电了解，目(mù)前中游(yóu)电池厂商库存水位回退，此前(qián)部分(fēn)电池(chí)厂商暂停的生产(chǎn)线已经重启生产。在采购方(fāng)面，电池(chí)厂(chǎng)商和下游(yóu)车企已陆续重启订(dìng)单，带动(dòng)产业需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市场表现上看，年初的市场恐慌情(qíng)绪主要(yào)来自为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹车市的需求腰斩。但从整(zhěng)体一(yī)季度新(xīn)能源汽车销量数据来看(kàn)，其月(yuè)销量(liàng)逐步攀升(shēng)并且回暖速(sù)度超(chāo)过往年。随着(zhe)二三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季，也将进一步(bù)带动锂电产业(yè)中上游的订单需求。加上5月份(fèn)临(lín)近，企业重新开(kāi)启月度采购谈判，行业有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂价格可能会(huì)有(yǒu)回(huí)涨的空间，但(dàn)幅(fú)度(dù)不可能太大，最多在10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历(lì)本(běn)轮碳酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场(chǎng)预期回调(diào)下，电池(chí)厂(chǎng)商在价格谈判上会更加谨慎。同时电池厂(chǎng)商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上游锂矿(kuàng)厂商的议价权。电池回收端(duān)，邦普、格林(lín)美、天奇(qí)股(gǔ)份、华(huá)友钴业等(děng)企业持(chí)续推进(jìn)电池回收布局，来自终端材料回收(shōu)的产(chǎn)能也(yě)在稳步(bù)爬坡。相关(guān)数(shù)据显示(shì)，2025年(nián)国内(nèi)回收的废旧电(diàn)池(chí)的总量将达(dá)到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商都已(yǐ)完善在锂(lǐ)矿(kuàng)端的(de)布局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项目(mù)均进展顺利，将(jiāng)进一步释放(fàng)碳酸锂供(gōng)给。经(jīng)历过复杂的产(chǎn)业调整过程之后，整个锂电产业的运作模(mó)式正从“大开(kāi)大(dà)合(hé)”的波浪式变(biàn)得(dé)更(gèng)为(wèi)平滑。从(cóng)原材料到(dào)电(diàn)池，再到下游车企，产业链各(gè)个环节的价格以及供(gōng)需变化也将(jiāng)变得更(gèng)加(jiā)平衡且(qiě)具(jù)有可预测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认(rèn)为，当前上游库存水(shuǐ)平依旧处于高位(wèi)，虽然(rán)需求端稍(shāo)有好转，但是并不(bù)足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价(jià)超预(yù)期下(xià)跌并不是(shì)一个下游获利、上游承压的(de)简单故事

　　过去一(yī)段时间，碳酸(suān)锂和电(diàn)池材(cái)料的价格下(xià)跌过(guò)快，但这并(bìng)不为(wèi)业(yè)内人士所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去(qù)近7成，最直接(jiē)受到(dào)冲击的(de)当属锂(lǐ)矿企业(yè)。根据(jù)藏格矿业一(yī)季度(dù)数据，碳酸锂(lǐ)销量为(wèi)534吨(dūn)，相比(bǐ)于2022年四季度(dù)销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年(nián)第四季度(dù)的2461吨，削减至今(jīn)年一季(jì)度的1783吨，环(huán)比(bǐ)下降27.5％。由于市(shì)场行情策动，上游锂矿企业不(bù)断压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出现主动减产的情况。

　　江(jiāng)特(tè)电机4月24日公告，一季度营业收入(rù)7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利润(rùn)环比(bǐ)下降86％，第二(èr)日股价跌停(tíng)。

　　直接生(shēng)产、售卖(mài)碳酸锂的(de)锂盐企业则命运分(fēn)化，大公司如天(tiān)齐(qí)锂业和赣锋锂业有机会(huì)在(zài)价格下降周期中获(huò)得更多(duō)市场份额，行业将变得更集中。这(zhè)是2016年(nián)到(dào)2018年上一轮锂价下(xià)降中发生过的事。而同环节的(de)大量中小(xi为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹ǎo)企业，尤(yóu)其是最近两年追高(gāo)入(rù)局的新(xīn)公司，则(zé)面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁(níng)德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下(xià)降(jiàng)长(zhǎng)期利好中国最大的两个锂盐供应商天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂业。它们(men)去(qù)年的净利(lì)润都(dōu)超过200亿元，比中国最大的新能源车(chē)企比(bǐ)亚迪(dí)还多(duō)，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚(hòu)的血，使他们(men)更能(néng)承受价格下跌和(hé)可能的未来亏损。这两家公(gōng)司(sī)也有(yǒu)行业里(lǐ)最优的(de)成本。赣锋锂业(yè)、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司(sī)入股的海外锂矿资(zī)源开采成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能(néng)以(yǐ)低(dī)于5万元(yuán)/吨的价格采购碳酸锂(lǐ)，因为在锂矿国际交(jiāo)易中，即使拥有海外(wài)矿产的分销(xiāo)权或开采权，交(jiāo)易(yì)价(jià)格也需要通过长协确定，按市价(jià)定期(qī)调(diào)整。但能获得上游(yóu)更低成本的资源，让这(zhè)两(liǎng)家大企业更能容忍低(dī)价(jià)，并能(néng)在上游因(yīn)降价减(jiǎn)产(chǎn)时(shí)保(bǎo)持产能供应。

　　锂(lǐ)价超预(yù)期下跌牵(qiān)动着万亿新能源车市场。不过(guò)锂价下降带来(lái)的(de)连锁反应，并(bìng)不是一个下游获利，上(shàng)游承压的简单故(gù)事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁德时代理论上会(huì)受益(yì)，但(dàn)锂价的超(chāo)预期(qī)下跌，使(shǐ)宁德时代今年(nián)2月(yuè)提出的 “锂(lǐ)矿返(fǎn)利” 计划沦(lún)为(wèi)鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定一些车企的三年长单。另一层影响是，宁(níng)德时(shí)代今年5月计(jì)划投产的宜春(chūn)锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹