公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōn河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话g)变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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