财联社(shè)4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口(kǒu)牙(yá)县城一套房”、“一口(kǒu)牙(yá)一辆宝马(mǎ)车”……这些生(shēng)活(huó)中经常(cháng)听到(dào)的玩(wán)笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现(xiàn)实(shí)。近日(rì)，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四川等多地(dì)医香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年(yī)保部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务收费、种(zhǒng)植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一(yī)体”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格(gé)降低(dī)一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作中(zhōng)，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采(cǎi)政(zhèng)策落地。”中(zhōng)华(huá)口(kǒu)腔医学(xué)会种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周(zhōu)末记者，“集(jí)采(cǎi)后(hòu)的(de)种植牙将为(wèi)更多患者减轻医疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国(guó)家医保局(jú)披露(lù)，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的需(xū)求量(liàng)，达287万(wàn)套种(zhǒng)植(zhí)体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节(jié)约患者费用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价格相关(guān)规定(dìng)出台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规种植牙医(yī)疗服(fú)务价(jià)格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口(kǒu)腔流行(xíng)病学调(diào)查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即(jí)开始了“集采价”的(de)种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多(duō)元(yuán)/颗，并表(biǎo)示“降价不(bù)降质(zhì)”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实(shí)施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体等集采价格(gé)落地(dì)执(zhí)行(xíng)，种(zhǒng)植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中手术数量(liàng)比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师(shī)解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行(xíng)业是否(fǒu)会再度站(zhàn)上风口？“预(yù)计未来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他(tā)认为这个目(mù)标或许一年后就能实现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的国产种植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言，集采是压(yā)力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国(guó)产品牌(pái)产品拥(yōng)有一定的价格优势(shì)，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集(jí)采(cǎi)后很难快(kuài)速放量(liàng)或实现(xiàn)“国(guó)产替代(dài)”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例(lì)少的国产种植牙(yá)来说，整个种植牙(yá)市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企业(yè)积(jī)累更多的临床应(yīng)用(yòng)数据和案例，对未来(lái)长(zhǎng)期的应用和研发会有一(yī)定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳入(rù)集采(cǎi)带动国内耗(hào)材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点(diǎn)

　　受益(yì)于老(lǎo)龄(líng)化和支付能力(lì)提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士(shì)招股(gǔ)说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规(guī)模将增(zēng)至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海(hǎi)生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算机(jī)重(zhòng)组断层影(yǐng)像设(shè)备(bèi)的美亚光电等(děng)；数字(zì)软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的(de)上游陶(táo)瓷(cí)块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为(wèi)器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等(děng)；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策(cè)医疗(liáo)、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发(fā)布的研报(bào)中表(biǎo)示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗(shèn)透率有望得(dé)到快速(sù)提升，同时加速国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设备美(měi)亚光电、朗(lǎng)视仪器是(shì)国(guó)产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民营医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备需求弹性更大(dà)，国产设备依(yī)托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙(yá)科(kē)一直都(dōu)被投资者视为坡(pō)长雪厚的黄金(jīn)赛(sài)道，香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年rong>关(guān)于牙科的(de)纯(chún)正上市公司只有(yǒu)通策医疗(liáo)这一家。也(yě)正是因为如(rú)此，自通(tōng)策医疗借壳上市(shì)以来(lái)，其便一(yī)直备受资金(jīn)的追捧，被(bèi)投资(zī)者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而(ér)，通策医疗(liáo)最近几年在(zài)资本市场走势一路下行，前年最风光的时候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市(shì)值，而不到2年的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报(bào)数据来(lái)看，种植业务位列通策(cè)医疗五大(dà)业(yè)务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可(kě)或缺(quē)的市(shì)场。业内(nèi)人士透(tòu)露(lù)，一旦(dàn)种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的(de)盈利能力很可(kě)能(néng)受影响。面对激(jī)烈(liè)竞争的市场(chǎng)，大型口腔(qiāng)连锁机构失(shī)去了此前(qián)集团(tuán)采购优势，与公立医院及其他民营(yíng)口腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最大的问题(tí)是，怎(zěn)么能(néng)把这些增量转化为自(zì)己的(de)增量。竞争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机构，其(qí)中有1.4万家民(mín)营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足(zú)够量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二得有足(zú)够(gòu)多的医护人(rén)员。“种植牙放量一直是其所期待的(de)一件事。”3月23日(rì)，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通策(cè)医疗(liáo)发布的(de)财报中提及——医护人(rén)才储(chǔ)备，这(zhè)也是其这两年(nián)最重要(yào)的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成(chéng)本(běn)影响了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提(tí)到(dào)，为“后集(jí)采”时代准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的(de)时间成为(wèi)当地第(dì)一的口腔医院。值得注意(yì)的(de)是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被公(gōng)司(sī)视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而(ér)如(rú)今，目前来看，该(gāi)计划仍(réng)处筹备(bèi)或培育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公(gōng)英分院(yuàn)贡献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收(shōu)入(rù)2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净利(lì)率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几年相关医生的(de)储备已经足够了(le)，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定(dìng)价，总量的快速(sù)增加仍有(yǒu)望形(xíng)成规(guī)模的较高增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机构调(diào)研时的(de)观点。一位长(zhǎng)期(qī)关注(zhù)消费医疗的行业(yè)人士分析，通策医疗的(de)主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下(xià)来(lái)激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势(shì)，“确实(shí)是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低(dī)毛(máo)利业(yè)务(wù)。因为这一部分(fēn)对医生的技术要(yào)求并没(méi)有那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维(wéi)建模。所(suǒ)有的(de)口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么(me)深(shēn)的护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医(yī)院市场而(ér)言，集采(cǎi)消息和(hé)盈利曲线下降关系也不大。“其实(shí)在集(jí)采消(xiāo)息出(chū)来之前，民营口腔诊所(suǒ)就因(yīn)为价格战的原因，自己就(jiù)把价(jià)格压下来了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植(zhí)价格，在业内(nèi)其(qí)实已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所从业者(zhě)如(rú)是(shì)说(shuō)到(dào)。目前，很多(duō)民营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压力(lì)，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以及人(rén)工费用等，其实利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前(qián)80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭(miè) 牙科诊所或(huò)大批退出(chū)

　　有业内人士给予了一个(gè)乐(lè)观的预测，当集采(cǎi)降低价格(gé)后，原本属于(yú)改善(shàn)型医疗(liáo)需求的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利多销(xiāo)的局(jú)面。但这并不是在所有牙科诊所都(dōu)会(huì)发生(shēng)的局(jú)面。当耗材价(jià)格下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医生收入(rù)是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏(zàng)支架集(jí)采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担(dān)心(xīn)的是到底(dǐ)能不能以(yǐ)价换(huàn)量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能(néng)难以为继(jì)。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各(gè)地的个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示(shì)，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量(liàng)69％左右(yòu)。民营(yíng)口腔医院(yuàn)或诊(zhěn)所的(de)一(yī)大特点就(jiù)是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的个人能力，牙医独立(lì)执业(yè)会比其他专科(kē)容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到了(le)终(zhōng)端诊所，利润(rùn)空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材(cái)降价，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以支撑(chēng)过高的(de)运(yùn)营成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得不关停退(tuì)市。长远来(lái)看，种植牙是整个(gè)口腔治疗(liáo)过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最(zuì)后的(de)办法(fǎ)，更重要的(de)是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希(xī)望在(zài)80岁(suì)的时候(hòu)每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不(bù)是20颗(kē)种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是(shì)说。

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