看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价格(gé)压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国(guó)的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个(gè)地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月(yu一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好è)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需(xū)要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期(qī)一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的(de)。

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