财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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