五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加(jiā)州(zhōu)金融保护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债(zhài)务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高(gāo)债务上限，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一(yī)次。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即将结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易(yì)逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六(liù)个月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的(de)出(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能(néng)比(bǐ)任何(hé)人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济(jì)下滑。在(zài)高arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线(xiàn)级别的(de)下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可(kě)能(néng)性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能是历(lì)史性的(de)大(dà)顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点(diǎn)，或(huò)许(xǔ)年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经(jīng)济(jì)新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机？空头一直都活(huó)在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融(róng)危机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机一(yī)定(dìng)会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像等(děng)初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一(yī)次一(yī)次放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一(yī)声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受(shòu)着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花(huā)开(kāi)，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存(cún)在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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