公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)进入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(j青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思īng)理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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