市场(chǎng)再迎来(lái)风险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日(rì)，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多(duō雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗)吸引资(zī)金入市，也(yě)能更好地服务(wù)于(yú)科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续(xù)健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期(qī)权(quán)

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要(yào)举措。雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗p>

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是(shì)易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体(tǐ)量(liàng)不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去(qù)关(guān)注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的(de)流(liú)动(dòng)性，市场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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