财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着(zhe)陆。20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗>

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义(yì)，要(yào)求公(gōng)司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企进行(xíng)调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会人身险部(bù)组(zǔ)织保险(xiǎn)行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报(bào)道(dào)，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括(kuò)中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参(cān)会的(de)保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华(huá)人(rén)寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率达(dá)成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期(qī)年(nián)金的责任(rèn)准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内(nèi)人士(shì)对财联社记(jì)者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率，以(yǐ)往(wǎng)的产(chǎn)品不受(shòu)影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资(zī)比(bǐ)例稳步(bù)提升，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标(biāo)资产为(wèi)主(zhǔ)、投资(zī)比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收(shōu)益(yì)率影(yǐng)响较(jiào)大(dà)。近年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利(lì)率、防范化解利差损(sǔn)风险。220G等于多少GB 20GB流量够用一天吗023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利(lì)率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利(lì)率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面(miàn)临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来(lái)避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的(de)利(lì)差(chà)损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利(lì)率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端成本。

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