今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引(yǐn)发了(le)全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而(ér)公募基(jī)金2023年一(yī)季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了基(jī)金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了(le)多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季(jì)度在(zài)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥(yōng)抱人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算(suàn)机行业在人工智能(néng)板块的带(dài)动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市(shì)场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成为(wèi)2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权益基金(jīn)，最新(xīn)观点备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公(gōng)司在(zài)产业端的(de)积(jī)极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推(tuī)动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高仓位，一(yī)季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成(chéng)长并没有(yǒu)太(tài)大(dà)变化，前十(shí)大重仓股相较去年(nián)底变化(huà)很小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来(lái)的(de)科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经到了穷(qióng)途(tú)末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背(bèi)景下，国产替代(dài)进(jìn)程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑(pǎo)，冠军(jūn)基(jī)金的规(guī)模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益基金。这(zhè)一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌(diē)影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的(de)话题也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增(zēng)，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球(qiú)基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年(nián)已将AI技(jì)术应用于(yú)设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业(yè)务是为云(yún)计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。