金融界(jiè)4月28日(rì)消(xiāo)息(xī) 为规范开展内地与香港(gǎng)利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作相关(guān)业务(wù)，保(bǎo)护境内外投资者合法权益，维护利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场秩序(xù)，中国人民(mín)银行制定了《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作管理暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未来中国人民银行将(jiāng)根据(jù)市场发展情况(kuàng)，适(shì)时增加投资品种，调整交(jiāo)易(yì)和清(qīng)算额度，优化交易清算安排(pái)，为境外(wài)投资者(zhě)提(tí)供(gōng)更加(jiā)便利高效(xiào)的(de)风险管理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩展至(zhì)“南(nán)向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民(mín)银行有关部(bù)门负责人就《内地与(yǔ)香港利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》答(dá)记者问

　　一(yī)、符合(hé)中国人民银行要求的(de)境外投(tóu)资者包括哪(nǎ)些(xiē)？

　　答：符合(hé)《中(zhōng)国(guó)人民银行关(guān)于(yú)境外央行、国(guó)际金融组织、主权财富基金运用人民币(bì)投(tóu)资银行间市场有(yǒu)关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步做好境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资者(zhě)投资(zī)银行间债券市场有关事(shì)宜的公告(gào)》（中(zhōng)国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地(dì)与香港债券市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间(jiān)债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的(de)境外(wài)投资者等，可根据《内(nèi)地(dì)与香港利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合作管理暂行办(bàn)法》（以下(xià)简(jiǎn)称《办法》）相(xiāng)关规(guī)定参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向互换(huàn)通”境内外投(tóu)资(zī)者可以签署的协议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境内外(wài)投资者开(kāi)展“北(běi)向互换通”交易前可(kě)以与交易对(duì)手方签(qiān)署(shǔ)经(jīng)中国人(rén)民(mín)银(yín)行认可(kě)的(de)衍生品(pǐn)主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议(yì)以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协(xié)议(yì)）等衍生品协议。境(jìng)内投资者应当将是否签署协议(yì)、签(qiān)署协议类型(xíng)等事项向(xiàng)中(zhōng)国外汇交易中心备案。目(mù)前，中国银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商协会正在研究制定“互换通(tōng)”衍生品协议，待其(qí)正式发布(bù)后(hòu)也可供境(jìng)内外投资(zī)者选(xuǎn)择签署(shǔ)。

　　三(sān)、“北(běi)向互换通(tōng)”境(jìng)外投资者的(de)投资(zī)范围是什(shén)么？

　　答(dá)：“北(běi)向互换通”境外投(tóu)资者现(xiàn)阶段可(kě)在银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)开(kāi)展符合集(jí)中清算要求的人民币利率互换(huàn)交(jiāo)易。

　　四、《办法》中(zhōng)认(rèn)可(kě)的境外(wài)电(diàn)子交易平台、境内电子交易(yì)平台包括(kuò)哪(nǎ)些？境外投资者的(de)对(duì)手方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前(qián)“北向(xiàng)互换通(tōng)”下受(shòu)认可的境外电子交易(yì)平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需(xū)求加入(rù)其他受认可的电子交易平台(tái)，受认可的境内电子交易(yì)平(píng)台(tái)为中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)。

　　为便(biàn)利境外投资者开展人民(mín)币(bì)利率互(hù)换交(jiāo)易，“北向互换通(tōng)”参照“债券(quàn)通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互(hù)换(huàn)通”报价商名单可在中国外(wài)汇交易中心网站上查询(xún)。

　　“北向互换通(tōng)”交易在(zài)境内电子交(jiāo)易平台(tái)达成，交易一经达(dá)成即视为交(jiāo)易(yì)已确(què)认(rèn)。境外(wài)投资者可通过中国人民(mín)银行认可(kě)的境外电子交易平(píng)台与(yǔ)境内电子(zi)交易(yì)平台的连接，向(xiàng)境内电子交(jiāo)易平台发送(sòng)交易(yì)指令，与“互换通”报价商达(dá)成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机(jī)构和(hé)香(xiāng)港(gǎng)证监会认可的境外清算机(jī)构(gòu)包括哪(nǎ)些(xiē)机构？

　　答：目前(qián)，中国人民银行认可的境内清算(suàn)机构为银行(xíng)间市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算(suàn)所），香港(gǎng)证监(jiān)会认可的(de)境外清(qīng)算机(jī)构(gòu)为香港交易所旗下香港场(chǎng)外结算(suàn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者开展集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外(wài)投资(zī)者(zhě)需(xū)要申(shēn)请获得场外结算(suàn)公司清算会员资格或作为清算客户委托(tuō)场外结算公司综合清算会员代理清算，并与场外结(jié)算公(gōng)司综合清算(suàn)会员签(qiān)订客户清算(suàn)协议(yì)。交易达成后，境内外(wài)清(qīng)算机构(gòu)对交易(yì)进(jìn)行(xíng)风(fēng)控检查，对(duì)于符(fú)合集中清算要(yào)求(qiú)的交易(yì)及时纳入集中清算。境外机构通过场外结算公司或其(qí)综合清算会员完成保证金及资(zī)金结(jié)算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清(qīng)算机构(gòu)如何进行衍(yǎn)生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机构作(zuò)为中央(y我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日āng)对手方针对已成交的交(jiāo我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日)易充当(dāng)买方的卖方和卖方的买方的一种法律安(ān)排(pái)，并据此与买方和卖方建立(lì)两个(gè)新合约(yuē)，以清(qīng)偿买卖双方之间的(de)初(chū)始债务。“北向互换通”业务中，境外(wài)与境内参与者达成的交(jiāo)易在经过上海清算所与场外结算公司的集中清算审(shěn)核(hé)后，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算(suàn)公司于(yú)当(dāng)日将交易进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为三个独立的新合(hé)约，分别为(wèi)境外参与者与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司、场外(wài)结算公(gōng)司与上海清算所、上海清算(suàn)所与境(jìng)内参与者(zhě)之间的合约。境外与境(jìng)内参(cān)与者之间将不再(zài)存在合同(tóng)关系。对于未纳(nà)入集中清算的交易，依(yī)照成交双方约定(dìng)的处置(zhì)方式进(jìn)行处置。

　　八、“互(hù)换通”业务场(chǎng)景(jǐng)下(xià)的(de)跨(kuà)境资(zī)金流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下，上海清算所与场外结(jié)算公司之(zhī)间的跨境资金结算主要通过人民币(bì)跨境支付系统办理(lǐ)。同(tóng)时，场(chǎng)外(wài)结算公司可在(zài)境内(nèi)银行开(kāi)立(lì)人民币基(jī)本存款账户和人民币“互换(huàn)通”结(jié)算(suàn)专用存款账(zhàng)户（NRA账户(hù)），作(zuò)为极端情况下(xià)应急结算(suàn)安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易(yì)结算资(zī)金、因(yīn)“互(hù)换通(tōng)”交易结算需要在应急(jí)情况下所融(róng)入(rù)资金的本(běn)息和费用以及符合中国人(rén)民(mín)银行规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风(fēng)控方案的一部分，上海清算所与场外结算公司(sī)将(jiāng)针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通”资源池(chí)缴纳(nà)担保品，该资(zī)源池(chí)独立于每一(yī)中央对手方从各自(zì)清算参与者(zhě)收取(qǔ)和追缴的(de)保证金、清(qīng)算基金之外，不用于任何会员机构的(de)违约损失(shī)分摊。上(shàng)海清算所向资源(yuán)池缴纳(nà)的资(zī)金存放在以场外结(jié)算公司名义于境外开立的“互换通”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳的资金存放在以上海清算(suàn)所名义于(yú)境内开立的“互换通”专(zhuān)用(yòng)人民币/外币账户(hù)，相关账户内资金(jīn)可豁免跨(kuà)境(jìng)债权债务登记及额(é)度管理要求。场(chǎng)外结算公司与上海清算所每(měi)日基(jī)于双(shuāng)方清算所之间的风险敞口(kǒu)计算“互换(huàn)通”资源池要求(qiú)，并通过境(jìng)内外存管银行办理人民币或外币资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时(shí)履行报送义务。上海清算所和境(jìng)内(nèi)资源(yuán)池存(cún)管银行(xíng)应(yīng)当向人(rén)民币跨境收付(fù)信(xìn)息(xī)管理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报(bào)送跨境(jìng)人民币收支信(xìn)息；被撤销的(de)交易如涉及双边结算补偿金的，相关境内结(jié)算银行应当进行跨(kuà)境人民(mín)币收支信(xìn)息报送。上(shàng)海(hǎi)清算所、境内投资者(zhě)等相关主体应当(dāng)按照规定履行国际收支统(tǒng)计申报义务，原则上“互换通”交(jiāo)易和资源池业务由(yóu)上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所集中进(jìn)行国(guó)际收(shōu)支统计申报，补偿金等不经由(yóu)上海(hǎi)清算所清算的(de)交易或资金(jīn)收付，由(yóu)境(jìng)内投资者等相关主体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保(bǎo)市场平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分考(kǎo)虑境外投资者投资银行间债券市(shì)场(chǎng)的(de)情况，初期(qī)全市场每日交(jiāo)易净限额为200亿元人民币(bì)（即全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧差后的(de)名义本(běn)金净额每(měi)日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限额为40亿元人民币（即(jí)上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)上限为40亿元人民币(bì)）。未来(lái)，可(kě)根据市场发展情(qíng)况适时(shí)调整额(é)度，并对外公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵守的(de)人民币购售业务相关(guān)规定具(jù)体(tǐ)包括(kuò)哪些文(wén)件？

　　答(dá)：目前(qián)，关于(yú)人民币购售业务(wù)的相关(guān)文件主要包括：《中国人民银行关(guān)于明确跨境(jìng)人民币(bì)业务相关(guān)问(wèn)题的(de)通知》（银(yín)发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于调整人(rén)民币(bì)购售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银(yín)行关(guān)于拓(tuò)宽人民(mín)币购(gòu)售业务范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人(rén)民银(yín)行办公厅关(guān)于加强境外金(jīn)融机构进入银(yín)行间(jiān)外汇市场开展人民币购售业(yè)务宏观审慎(shèn)管理有关事项的(de)通(tōng)知》（银(yín)办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人(rén)民银(yín)行关于完善人(rén)民(mín)币购售业务管理有关问题的(de)通知》（银发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关(guān)于完(wán)善人民币购售业务境(jìng)外参加行和境外清算行进入银(yín)行间外汇(huì)市场有关事项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn)行(xíng)在境(jìng)内银行(xíng)间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿用(yòng)现有境外清算(suàn)行(xíng)和境(jìng)外参加行(xíng)的业务模式、产品(pǐn)种类(lèi)和(hé)信息报送(sòng)等相关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售业务(wù)管理规定(dìng)，香港结算行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸(cùn)时，应当确(què)保与其相(xiāng)关的境外(wài)投资者在本机构的资金兑换是基于(yú)“北向互(hù)换通”的真实合(hé)理需求。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外汇参与交易的，其(qí)交易到期或不再继续参(cān)与(yǔ)的，原(yuán)则上(shàng)应当通(tōng)过香港结算行(xíng)兑换回外(wài)汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外投资者通过“北(běi)向互换(huàn)通”投(tóu)资内地银行间金融(róng)衍(yǎn)生品市场，使用外汇的境外(wài)投资者可在香港结算行办理外汇(huì)资(zī)金兑换，香(xiāng)港结算行由(yóu)此所(suǒ)产生的(de)头(tóu)寸可到境内银行间外汇市(shì)场平盘(pán)。初(chū)期，境外投资者(zhě)可选(xuǎn)择一家香港结(jié)算行办理业务。香港(gǎng)结(jié)算行为(wèi)境外投资(zī)者(zhě)办理外汇资金兑(duì)换(huàn)时(shí)，应当做(zuò)好(hǎo)真实性审核(hé)相(xiāng)关工(gōng)作，确保所兑(duì)换的资金用于“北向(xiàng)互换通”交易。其(qí)交易到期所得的人民币资金，可继续投(tóu)资，如用于非“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交易(yì)报(bào)告有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：境内外投资者和相(xiāng)关金融市(shì)场(chǎng)基础设施应当向中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相关(guān)数据。中国外汇交易中心是中国人民银行认可(kě)的“北向互(hù)换(huàn)通”数据的交易(yì)报告库，在中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心达成(chéng)的“北(běi)向互换通”交易，境内外(wài)投资者无需另行报告。此(cǐ)外，中国人(rén)民银(yín)行(xíng)和(hé)相关(guān)监管(guǎn)部门(mén)可(kě)以根据需要向(xiàng)基础设(shè)施(shī)调取与境外投(tóu)资者投资活动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法(fǎ)》发布后，还会发布(bù)相关配套业(yè)务(wù)细则吗？

　　答(dá)：配合(hé)《办法》发(fā)布，境内电子交(jiāo)易(yì)平台、境内外清算机构将制订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通(tōng)”未来有(yǒu)什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行(xíng)将(jiāng)根据市(shì)场发展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品种，调(diào)整交易和清算(suàn)额(é)度，优化(huà)交(jiāo)易(yì)清算安排，为境外投(tóu)资者提供更(gèng)加便利(lì)高效(xiào)的风险管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合(hé)各方面情况，在风险可控、对等(děng)互利的原则(zé)下，适时(shí)研(yán)究扩展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日