公募基(jī)金一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所管基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行(x东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗íng)仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季(j东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗ì)度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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