在(zài)锂价初现企稳态势的微妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体开放日(rì)上作出一系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基金报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或(huò)将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形成震荡(dàng)。公安协警工资多少，公安协警怎么样p>

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压力(lì)已并不明显。这也(yě)在一定程度(dù)上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商们(men)近期去库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预(yù)计(jì)将高于(yú)动(dòng)力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)、中国(guó)业务板块(kuài)总(zǒng)裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速(sù)上(shàng)涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前(qián)30天内，价格(gé)共(gòng)计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理，国轩高科(kē)方(fāng)面也(yě)给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来看，新能源行业处于稳(wě公安协警工资多少，公安协警怎么样n)定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将(jiāng)迎来大(dà)规模交(jiāo)付(fù)，而(ér)储能大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对(duì)于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科(kē)在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场会趋(qū)于(yú)较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我们依然(rán)判断今(jīn)年新(xīn)能源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继投产。据(jù)规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季(jì)度(dù)末，存货占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存(cún)货余额均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存(cún)金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也(yě)显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库(kù)存较低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，后续(xù)将根据规(guī)划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材(cái)料(liào)方面，正极和(hé)电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负(fù)极因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集(jí)中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基(jī)本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的(de)德国(guó)哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商(shā公安协警工资多少，公安协警怎么样ng)出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计增(zēng)速(sù)将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计会高(gāo)于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求预(yù)计(jì)会(huì)在下半年放(fàng)量，而国内大储市(shì)场方面，今(jīn)年一季(jì)度(dù)处(chù)于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储能业(yè)务(wù)在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的(de)领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到(dào)了(le)第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是在二(èr)季度(dù)以后，目前订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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