投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股(gǔ)科(kē)技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短散配置，不要将资金全押一个赛道。

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