财(cái)联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城(chéng)一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生(shēng)活中经常(cháng)听到的(de)玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步的无奈现实(shí)。近日，北京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服务收(shōu)费(fèi)、种植体集中带(dài)量采购、牙(yá)冠竞价(jià)挂网“三位一(yī)体(tǐ)”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的(de)价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中(zhōng)，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划，就(jiù)在等(děng)集(jí)采政策落地。”中华口腔医(yī)学会(huì)种植专委会(huì)常委满毅告诉(sù)南方(fāng)周(zhōu)末记者(zhě)，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患(huàn)者减(jiǎn)轻(qīng)医(yī)疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国(guó)家医(yī)保(bǎo)局披露，本(běn)次集(jí)采汇聚全国(guó)近1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)的需(xū)求量，达(dá)287万套种植体系统，约占国内(nèi)年种(zhǒng)植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左(zuǒ)右。随(suí)着医疗服务价格相关规定出台(tái)，三级公立(lì)医院常规种植牙医疗服(fú)务价(jià)格为(wèi)单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次全国(guó)口(kǒu)腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁(suì)老人(rén)当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经(jīng)记者(zhě)走访发现，多家(jiā)北京(jīng)民(mín)营连(lián)锁口腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即开(kāi)始了(le)“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的(de)山东省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目(mù)4月1日正式落地实施(shī)。当(dāng)天(tiān)，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体等集(jí)采(cǎi)价格(gé)落地执行，种植牙相关的咨(zī)询(xún)量(liàng)、问诊量、手术量(liàng)都(dōu)大幅增长，其中(zhōng)手术(shù)数量比(bǐ)之(zhī)前(qián)增(zēng)加80％-90％。”济(jì)南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子(zi)落地，种植(zhí)牙行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口？“预计未来国(guó)内的(de)种植牙数量，有望从(cóng)目前每(měi)合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以(yǐ)上(shàng)。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为(wèi)这个目标或(huò)许一年后(hòu)就能实现。而(ér)对于(yú)起(qǐ)步较晚的(de)国产(chǎn)种植牙(yá)耗材厂商而言(yán)，集(jí)采是(shì)压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙(yá)企(qǐ)业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定(dìng)的(de)价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量或实现“国产替代”。但对(duì)于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整(zhěng)个种植(zhí)牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于企业积累(lèi)更(gèng)多的临床应用数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和(hé)研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动(dòng)国内耗材(cái)需(xū)求(qiú)爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力(lì)提(tí)高(gāo)，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士招股说明书(shū)，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规(guī)模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括(kuò)上游设备和耗材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补类如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥形束投照计算机重组断层(céng)影(yǐng)像设备的美亚光电等；数(shù)字软件(jiàn)类(lèi)如(rú)3shape等，以及他们的(de)上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销商：松佰牙科(kē)等(děng)；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建等人在(zài)3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有望得到(dào)快速提升(shēng)，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需求(qiú)释放。中游设备美(měi)亚光(guāng)电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的(de)设备需(xū)求弹性更大(dà)，国(guó)产设(shè)备依托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市(shì)公司主要(yào)为奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上(shàng)市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金的(de)追捧，被投(tóu)资(zī)者(zhě)奉(fèng)为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近几(jǐ)年在资(zī)本市(shì)场走(zǒu)势一路(lù)下行(xíng)，前年(nián)最(zuì)风光(guāng)的时候曾触(chù)顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植(zhí)业务位列通策(cè)医疗五(wǔ)大(dà)业务板块增速第(dì)一(yī)位。对通策(cè)医(yī)疗(liáo)来说，种植(zhí)牙(yá)业务是(shì)不可或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一旦种(zhǒng)植牙(yá)耗材(cái)被集采，通策医疗的盈利能力很可(kě)能受影响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁机(jī)构失去(qù)了此前(qián)集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔(qiāng)机构站在同(tóng)一起跑(pǎo)线，大幅降价(jià)势在必行，这(zhè)也(yě)将(jiāng)影响种(zhǒng)植牙(yá)最终(zhōng)利(lì)润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的(de)最大的问题是，怎么能把这些增量转化(huà)为自己的(de)增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机(jī)构，其(qí)中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营(yíng)医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想要(yào)获得足够(gòu)量的(de)种植牙(yá)，一要有覆盖面足够(gòu)广的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得有足够(gòu)多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财(cái)报中提及(jí)——医护人(rén)才储备，这也(yě)是其这(zhè)两(liǎng)年最重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下(xià)降(jiàng)是由于2022年新增了(le)40名医生储备(bèi)，增加的(de)人(rén)力(lì)成本影响了(le)900万元利润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三(sān)季(jì)度财(cái)报中提到，为“后集采”时(shí)代准备(bèi)，让90％以(yǐ)上的专家都(dōu)在支持(chí)蒲公(gōng)英(yīng)医院快速(sù)发展，目标是让(ràng)蒲(pú)公(gōng)英医院在(zài)最(zuì)短的时间成为当地第(dì)一的口腔(qiāng)医院。值得注意的是，通策医(yī)疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公司(sī)视为(wèi)“未来五年(nián)重要的发展计划(huà)”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘(mì)提(tí)到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容(róng)易形成规模(mó)效应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价(jià)格差(chà)异化定价，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这是通策医(yī)疗2022年(nián)底在(zài)机构调(diào)研时(shí)的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业人(rén)士(shì)分析，通策(cè)医疗(liáo)的(de)主要(yào)市(shì)场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下来(lái)激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集(jí)采(cǎi)，未来种植牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生(shēng)的技(jì)术要求(qiú)并没有(yǒu)那么高，主要(yào)靠的是设(shè)备定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能(néng)做，没有那(nà)么深的护城(chéng)河(hé)，所以(yǐ)市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争会比较(jiào)激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其实(shí)在集采消息出来(lái)之前，民(mín)营口(kǒu)腔诊所就因(yīn)为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压(yā)下来了。低(dī)于4500元的种植价格(gé)，在业(yè)内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从(cóng)业者如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面对(duì)高昂的(de)诊所房(fáng)租(zū)、水电以及人工(gōng)费用等(děng)，其实利润不算高(gāo)。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机(jī)构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话(huà)破灭 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内(nèi)人士(shì)给予了(le)一个乐观(guān)的预(yù)测，当集采降低价格后，原本(běn)属于改善型(xíng)医(yī)疗需(xū)求的种(zhǒng)植牙，将会成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市(shì)场(chǎng)会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定(dìng)了一个薄利多(duō)销的(de)局面。但这并不是在所有(yǒu)牙(yá)科诊(zhěn)所都会发生的(de)局(jú)面。当耗材价(jià)格下降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会(huì)受到直接(jiē)冲击(jī)。“在大部分诊(zhěn)所里，医生(shēng)收入(rù)是和耗(hào)材挂(guà)钩(gōu)的。这(zhè)和骨(gǔ)科心(xīn)脏支架集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生的(de)工作量(liàng)加大不说(shuō)，收入会减少。”业内人士表示(shì)最(zuì)担心(xīn)的(de)是(shì)到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中，最适(shì)合独立(lì)执业的。即便在改(gǎi)革开放之(zhī)前，全国各地的个体牙医也不在(zài)少数。国家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国(guó)民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院、诊所加(jiā)起来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗服(fú)务占(zhàn)到总量69％左右。民(mín)营口腔(qiāng)医(yī)院或诊所的一大特点就是连锁率特别低(dī)，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户”。牙科特(tè)别依赖(lài)医(yī)生的(de)个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科(kē)容(róng)易很(hěn)多。

　　“种植牙(yá)的(de)暴利(lì)在上游的厂(chǎng)家，到(dào)了(le)终(zhōng)端(duān)诊所，利润(rùn)空间很微薄(báo)，还没有算上房租(zū)、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但没有(yǒu)带来(lái)体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之后又没(méi)多(duō)销，就形成了一(yī)个(gè)悖论。当(dāng)收入不(bù)足以(yǐ)支撑过(guò)高的运营成(chéng)本时，一些诊所(suǒ)不得(dé)不关停退市(shì)。长远来(lái)看，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)是整个口腔治疗过(guò)程中，应(yīng)对牙齿缺失时最(zuì)后的(de)办法，更重(zhòng)要的是提高公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生的关(guān)注意识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每(měi)个人都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线20颗(kē)种植牙。”业(yè)内(nèi)人士如是说(shuō)。

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