北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年(nián)更有新(xīn)基金密集(jí)公告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专业投(tóu)资(zī)者积极挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机(jī)会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价(ji却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念à)值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十(shí)多只次新基金公告(gào)可(kě)投资(zī)于北京证券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并(bìng)揭(jiē)示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等(děng)多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定(dìng)的投资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资(zī)北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集(jí)公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得(dé)更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投(tóu)资(zī)者(zhě)关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大(dà)股东名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模公司去(qù)年业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计随着(zhe)后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差(chà)异(yì)，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘(jué)市场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的(de)个股机(jī)会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些(xiē)成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估(gū)值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士(shì)也称，我们高(gāo)度重视北交所投资(zī)机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将存量基金产品(pǐn)的(de)投(tóu)资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对(duì)北(běi)交所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个(gè)股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年(nián)下半年新能源行业(yè)整却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念体回(huí)调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的(de)市场，即投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股权投(tóu)资(zī)）更加(jiā)成熟，但对(duì)比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味(wèi)着更大(dà)的(de)成长空间和(hé)收益(yì)率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍(biàn)规(guī)模较小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行(xíng)业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板、科(kē)创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入(rù)。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当(dāng)前配置的(de)性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔(péi)率都(dōu)非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具有专精特新(xīn)特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借(jiè)国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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