金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服dà)净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很好地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜(bài)访了(le)日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到(dào)新(xīn)冠危(wēi)机(jī)爆(bào)发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年一(yī)遇五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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