金融(róng)界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹上(shàng)涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案胀压力(lì)进一步(bù)趋缓。结(jié)合此前发布的(de)美(měi)国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概(gài)率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑(jí)来看，一(yī)方面，此前加息结(jié)束(shù)乃至降(jiàng)息已然成为一种(zhǒng)共(gòng)识，因此本周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰派站台(tái)的情况下(xià)，预(yù)计(jì)从加(jiā)息结(jié)束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间将(jiāng)面临(lín)经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升(shēng)2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案至2021年以来(lái)的(de)最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融(róng)超(chāo)预期下滑，白银(yín)因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言(yán)企稳，后续还(hái)需关注海外衰退预(yù)期的(de)发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色金属走势拖累 白银(yín)如期大(dà)幅调整

　　前(qián)期(qī)强调(diào)从宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期角度出发，有色金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白银(yín)连续上(shàng)涨(zhǎng)后会面临调整行(xíng)情(qíng)，当(dāng)前逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期将(jiāng)会继(jì)续影响有色金属(shǔ)与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增(zēng)加(jiā)美联储政策(cè)转向宽松(sōng)预(yù)期以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承(chéng)压回落，而铜(tóng)铝等(děng)有色金属大幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白银走势，白(bái)银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅(fú)回落等因(y2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案īn)素综合(hé)影响下(xià)，白银高位回落(luò)，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先关注(zhù)24美元/盎司(sī)整(zhěng)数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该(gāi)位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关键支撑(chēng)；上方(fāng)关(guān)注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银(yín)行(xíng)情企(qǐ)稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危(wēi)机(jī)引发避险需求，美(měi)联储政策收(shōu)紧(jǐn)预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元美债走势(shì)偏弱(ruò)，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强，当前继续(xù)关注调整行(xíng)情；后续政策宽松转向、经济(jì)下(xià)行风险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因(yīn)素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新(xīn)高，贵金(jīn)属逢低(dī)做多配置依然是核心建议。

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