华尔街真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付股息。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新投资(zī)者那里获(huò)得的资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结(jié)构只有(yǒu)在新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报(bào)告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊(yī)坎(kǎn)企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式发放股息(xī)，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新(xīn)股(gǔ)，以满(mǎn)足股东的(de)支出，从而抬(tái)高了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部(bù)门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富(fù)瑞(ruì)在其研究中假设，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息(xī)也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份(fèn)做(zuò)空报告对伊坎来(lái)说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益(yì)为代(dài)价获取利润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开(kāi)披露的(de)信息，我们相信，从长期来看小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询，IEP的业绩将(jiāng)会像以往(wǎng)一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进(jìn)主义(yì)是(shì)最好的(de)投资范例(lì)。“我过去25年的激进(jìn)主义投资已(yǐ)经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地(dì)证明了这一点。我们定(dìng)期将我们的(de)维(wéi)权原则付(fù)诸于我们的多数控股公司(sī)以及我(wǒ)们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有(yǒu)他在能(néng)源、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地产和(hé)其他行业(yè)的(de)各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告中(zhōng)的说(shuō)法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研(yán)究的(de)做空实例，最出名的莫(mò)过于今年(nián)2月做空印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国公(gōng)共广(guǎng)播电台称(chēng)，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达尼集(jí)团市(shì)值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团(tuán)的债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产(chǎn)也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍，公司的(de)主要业务(wù)包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师和记(jì)者(zhě)，来(lái)进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让市值一度(dù)达到小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询(dào)340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的创始人被(b小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询èi)迫辞职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生(shēng)产能力(lì)方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司(sī)的市值(zhí)一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对(duì)推特的(de)收购案。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位(wèi)于(yú)低(dī)点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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