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士官生是什么意思，大学士官生是什么国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日(rì)讯（编(biān)辑若(ruò)宇）黄金现货(huò)价格本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，士官生是什么意思，大学士官生是什么珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌(pái)老凤祥及潮(cháo)宏基自去(qù)年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀升，引来众多投资者(zhě)的(de)目光(guāng)。士官生是什么意思，大学士官生是什么国泰君安刘(liú)越男等人在4月23日(rì)研报中(zhōng)表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进(jìn)入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金(jīn)投资(zī)保值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有(yǒu)望匹配释(shì)放，长三(sān)角(jiǎo)地区表现尤(yóu)其(qí)值得期待；其三(sān)，古法(fǎ)金中流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球地缘政治(zhì)的(de)不确定性(xìng)、美国经济衰退的不确定(dìng)性等(děng)因素均(jūn)有望(wàng)对金价(jià)形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有望凭借精准的(de)产品(pǐn)定(dìng)位，创新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持(chí)续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增(zēng)长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估值基本(běn)处于历(lì)史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期(qī)国(guó)内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠(zhū)宝的市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供应，中游的(de)制(zhì)造设计及下游的(de)终端零售环(huán)节，其中(zhōng)下游环(huán)节的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研(yán)报中指出，下游零售环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关(guān)企(qǐ)业通过强势(shì)的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集(jí)团外其余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过(guò)了30％。