今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有(yǒu)基(jī)金经理关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实(shí)持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)基金(jīn)，一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了(le)市(shì)场机(jī)遇实(shí)现了(le)超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸(xī)引了多位明星基(jī)金(jīn)经理的关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季(jì)度(dù)在人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了波(bō)澜壮阔的(de)行情。因抓(zhuā)住(zhù)市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的主动权(quán)益基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极(jí)布局(jú)，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)领域，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报的持仓(cāng)看，前十大重仓(cāng)股进行了(le)较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺安积极回报并(bìng)没有保持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三(sān)、四季(jì)度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并(bìng)没有太大变(biàn)化(huà)，前十(shí)大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来的华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思科(kē)技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的(de)两大细分领(lǐng)域，在(zài)一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端(duān)一季(jì)度库存(cún)水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的(de)重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国(guó)对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工厂(chǎng)一方面(miàn)加速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对我国(guó)先(xiān)进制程的扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率却(què)取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大(dà)背景(jǐng)下(xià)，国(guó)产(chǎn)替(tì)代进(jìn)程加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益基(jī)金。这(zhè)一(yī)业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金(jīn)一(yī)季(jì)度规(guī)模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积(jī)极回报去年底的(de)规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而(ér)一(yī)季(jì)度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的(de)净值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更多来自(zì)于投(tóu)资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成(chéng)为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的(de)总(zǒng)规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球(qiú)基金分(fēn)管投研(yán)的(de)副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模超(chāo)过(guò)700亿(yì)的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股(gǔ)方向也(yě)受(shòu)到(dào)市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一(yī)季度主要对对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进了海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安(ān)检等(děng)多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)是为(wèi)云计(jì)算和人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的(de)时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直(zhí)接(jiē)买进第七(qī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外(wài)，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要(yào)加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下(xià)斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露(lù)揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来(lái)看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种积极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国(guó)香港股票(piào)市值占基金净值比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了(le)信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其(qí)中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则(zé)退出前(qián)十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了(le)经济复(fù)苏(sū)敏感度(dù)相对较高的部(bù)分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行(xíng)业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季度末(mò)期逐(zhú)步(bù)逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计(jì)算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造(zào)了(le)一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的博弈程度超(ch华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思āo)出了我们的预期，导(dǎo)致对(duì)部分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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