随着公(gōng)募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)换(huàn)股以及(jí)对后(hòu)市看法跃(yuè)然(rán)纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季(jì)报中表示，看(kàn)好半导(dǎo)体、电动车(chē)、风光(guāng)电(diàn)储、军(jūn)工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产(chǎn)业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值(zhí)得关(guān)注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一(yī)季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热(rè)门概念(niàn)的创新，以及半(bàn)导体和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定正面效(xiào)应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚(chéng)、中信保诚基金王睿等人也发布了一季(jì)报，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，从银华基(jī)金李(lǐ)晓星在管的10只基(jī)金来看，整体(tǐ)基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世精选(xuǎn)A、银华(huá)大(dà)盘定开(kāi)、银华丰享一(yī)年(nián)持有(yǒu)、银华(huá)心选一年持有A 在(zài)今年一(yī)季度小幅(fú)减(jiǎn)仓，其中，减仓(cāng)幅度(dù)最大的是银华心选一(yī)年(nián)持有A，较去年底下(xià)降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心(xīn)怡(yí)A、银华(huá)心佳两年(nián)持有期、银(yín)华心(xīn)享一(yī)年(nián)持(chí)有、银华心兴三年持有A 则(zé)在一季(jì)度小幅加仓(cāng)，其中，加仓(cāng)幅度最大的(de)是银(yín)华心兴三(sān)年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗(qí)下基金产(chǎn)品大幅提高了(le)港(gǎng)股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年(nián)持有期港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到一季(jì)度(dù)29.55％，银华心(xīn)兴三年持(chí)有A港股仓(cāng)位从去年(nián)底14.93％上升(shēng)到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代(dài)表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动(dòng)较大。今年(nián)一季度，立讯精密(mì)、金(jīn)山办(bàn)公、用(yòng)友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重(zhòng)仓股，截至(zhì)一季(jì)报，该(gāi)基(jī)金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市(shì)值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底增(zēng)加了16倍(bèi)，目前(qián)持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第7大重(zhòng)仓股。值得注意的是，上述(shù)“进(jìn)新”个股(gǔ)大多数是(shì)AI相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科(kē)技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信(xìn)息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前(qián)十大。

　　减(jiǎn)持方面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科(kē)，分别较去年(nián)底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基(jī)金分别持(chí)有(yǒu)紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科189.3万(wàn)股(gǔ)、63.1万(wàn)，对应持有(yǒu)市值(zhí)2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李(lǐ)晓星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看(kàn)法，基(jī)金君为(wèi)大家做了(le)些(xiē)重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表示，对于今年国(guó)内的宏观(guān)判断依然(rán)是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结(jié)构调整继续升(shēng)级(jí)，居民消费(fèi)信心逐渐恢(huī)复(fù)；我(wǒ)们判断(duàn)由于(yú)国(guó)家自身(shēn)实力的(de)不断增(zēng)强，国(guó)际(jì)伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际(jì)形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一季度(dù)市场最(zuì)火热(rè)的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技(jì)术(shù)，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速(sù)入(rù)局。需要(yào)关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　半导(dǎo)体方面(miàn)，我(wǒ)们维持看(kàn)好国产替(tì)代方向，集中在半导(dǎo)体设(shè)备、材(cái)料(liào)、零部件环节，中长(zhǎng)期(qī) 看，伴(bàn)随国(guó)产供应商积极(jí)验证导入，国内晶圆产线建设(shè)将再度提速。在(zài)景气复(fù)苏方向，我们(men)的(de)看 法边际转(zhuǎn)向积(jī)极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经(jīng)历(lì)了过去(qù)几个季度的去库存，有望在今(jīn)年下 半年重启(qǐ)上行周期，向上(shàng)弹性取决(jué)于下游需(xū)求恢复(fù)的力度，数(shù)据(jù)中(zhōng)心有望(wàng)率先回(huí)暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关(guān)注相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场抛弃较多的板块(kuài)，交易占比(bǐ)和估值已经处于历史偏低的位置。只是市(shì)场对(duì)于上涨的标(biāo)的更多地关(guān)注利好，对于下(xià)跌的板块更多地(dì)关注利空(kōng)。我们总(zǒng)体认(rèn)为现在市场对于新能源板块(kuài)的担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌板块(kuài)的应激式反应。在去年(nián)的中报中(zhōng)，我们曾(céng)经(jīng)提(tí)到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这(zhè)些(xiē)风险点(diǎn)在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估(gū)值分位(wèi)以及股价位(wèi)置下，我们认(rèn)为新能源板(bǎn)块的(de)风险因素已经充分释放，目前(qián)这(zhè)个时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动车、风(fēng)光电储、军工(gōng)等领(lǐng)域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加仓新(xīn)能源相(xiāng)关个股

　　一季(jì)报(bào)数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股(gǔ)票仓位从(cóng)去年底75.82％上升到(dào)今(jīn)年一季(jì)度末87.68％，信澳新能(néng)源(yuán)产业(yè)、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看(kàn)，以冯明远的代表(biǎo)作信澳(ào)新能源产业为例，该基(jī)金(jīn)一季度增持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有市值(zhí)为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科达(dá)利、中伟股份(fèn)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增(zēng)持(chí)幅度最大的是中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份，今年一(yī)季(jì)度较(jiào)去年底增持了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为(wèi)“新进”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪(dí)则退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业进行不同程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大的是天齐(qí)锂业，今年(nián)一季(jì)度较去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历(lì)了疫(yì)情复苏后的调整修复，经(jīng)济(jì)先是在大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明显(xiǎn)的回暖，但基于(yú)“强预期(qī)，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出(chū)现了显(xiǎn)著的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋(qū)势。本(běn)基(jī)金的投资(zī)主要(yào)聚焦(jiāo)在(zài)新能(néng)源、科技、高端(duān)制造等新(xīn)兴产业(yè)领域，细分板块的整体走势与市(shì)场趋(qū)同(tóng)，导致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体(tǐ) 和(hé)制造(zào)业正经历触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自(zì)下(xià)而上挖掘投资机900g是几斤 900g是多少毫升会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智(zhì)能(néng)

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下多位基(jī)金经理(lǐ)也发布了一(yī)季(jì)报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王(wáng)睿在一季报中表示，宏(hóng)观经济目前(qián)处在一个(gè)温和复苏的通(tōng)道，在(zài)海外(wài)加息进入尾声后，社会流动性将相对宽松，宏(hóng)观及货(huò)币环境(jìng)有利于权益市场行(xíng)情的开展，二季度指(zhǐ)数仍有可能会(huì)是(shì)震荡(dàng)上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到目标价(jià)的(de)相关品(pǐn)种，并根据收益率预期的(de)变化调(diào)整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以其(qí)代表作中(zhōng)信保诚创(chuàng)新成长(zhǎng)为例，该基金在一季度增持了晶(jīng)盛机(jī)电、TCL中(zhōng)环(huán)、当(dāng)升科技(jì)、中(zhōng)航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的(de)命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度(dù)。首先我们相信这是一项会对目前的生产(chǎn)和生活方(fāng)式带(dài)来重大变(biàn)化的技术(shù)变革，值得我(wǒ)们投入非常(cháng)多(duō)的精力去跟踪(zōng)和研究。但另一方(fāng)面，我们目前还(hái)无法相对准确(què)的评(píng)估这项技术革命给(gěi)具体公司(sī)和行业格局带来的影响，也不能(néng)给出(chū)大部900g是几斤 900g是多少毫升分(fēn)公司一个相对清(qīng)晰的定价，因此我们一季度暂时还没有明显增加(jiā)相关(guān)的持仓。后续我们会紧密(mì)跟(gēn)踪。一季度我们(men)持仓较多的电(diàn)动(dòng)车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信(xìn)心出现了波动。投资者预期(qī)变化导致部分(fēn)个(gè)股出现(xiàn)了较大回调，目前行(xíng)业整体估(gū)值水平处于(yú)历史(shǐ)较低(dī)位置(zhì)，而这两个行业未来的发展方(fāng)向还(hái)是(shì)相对(duì)比较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚也发布了(le)一季报在一(yī)季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即市(shì)场是难以预测(cè)的(de)。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技(jì)发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪些影响却很(hěn)难。利(lì)润在产(chǎn)业链不同环节之间将如何分配(pèi)？ 市场当前认为的受益环节是(shì)否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水平达(dá)到(dào)了什(shén)么(me)程度以及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提(tí)升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明(míng)就(jiù)里的难题(tí)。谈资(zī)和投(tóu)资之(zhī)间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的(de)基本原理告诉(sù)我们，价值会(huì)随着时间增长，而非随着利润(rùn)波(bō)动。所(suǒ)以在海量(liàng)信息中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关(guān)注长期因素，淡(dàn)化短期因素(sù)。人(rén)工(gōng)智能的(de)发(fā)展(zhǎn)是(shì)一个长(zhǎng)期因素(sù)，我(wǒ)们(men)还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它(tā)带来(lái)的投资机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回(huí)避它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可能低的(de)价格买尽可能(néng)好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们的投资目(mù)标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资(zī)产收益(yì)率高，以及在好(hǎo)的公司(sī)治理(lǐ)加持(chí)下能够(gòu)把长期(qī)利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱(yòu)人分红。所以，我们会一如(rú)既往，不去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代(dài)表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一(yī)季度减持(chí)了中国建(jiàn)筑(zhù)、太阳纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美的集团(tuán)，增持了工商银行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银(yín)行、扬农(nóng)化工(gōng)。

　　过去(qù)的一个(gè)季度，姜诚(chéng)表示，自己的(de)组合没有(yǒu)大(dà)的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大的变化。对中国(guó)经济的长期乐观，结合当前市场(chǎng)提供的(de)较低估值水平(píng)，让我们可(kě)以在热点不断(duàn)切换(huàn)的市场中保(bǎo)持平和。但投(tóu)资是(shì)一项(xiàng)苦差事，需(xū)要(yào)随时准备证伪自己的(de)观(guān)点，需要保持学习(xí)，永(yǒng)远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 900g是几斤 900g是多少毫升