看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波(bō)表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易(yì)充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续(xù)库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存(cún)上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带(dài)动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续(xù)维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思(sī)路。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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