随着3月进出(chū)口数(shù)据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也(yě)确实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性(xìng)，国际(jì)需(xū)求(qiú)显著走(zǒu)弱的(de)预期(qī)有待(dài)修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于国(guó)外(wài)能源的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的(de)价(jià)差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来(lái)，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这(zhè)部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出(chū)口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而(ér)已，也(yě)并一定能够(gòu)说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国(guó)内进出口数量占全国(guó)产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目(mù)前海外(wài)碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源(yuán)价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态(tài)势(shì)，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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