今年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之(zhī)下，引发(fā)了(le)全行(xíng)业所有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了(le)基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季(jì)度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了(le)市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为(wèi)今年(nián)以来(lái)业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治(zhì)宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计(jì)算(suàn)机行业在人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积极回报成(chéng)为2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观(guān)点备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速(sù)。国(guó)内(nèi)厂(chǎng)商也(yě)纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务的人(rén)工(gōng)智能领域的(de)研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在(zài)产(chǎn)业端的积极(jí)布(bù)局，人(rén)工智能(néng)浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基金一季(jì)度(dù)主要投(tóu)资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上(shàng)海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四(sì)季度(dù)基本(běn)保持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年(nián)底变(biàn)化很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成长的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)，在当前的(de)市(shì)场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产(chǎn)业(yè)下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业(yè)端一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增(zēng)长(zhǎng)。新(xīn)需(xū)求将(jiāng)让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制(zhì)裁(cái)已经(jīng)到了(le)穷途末路的(de)地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施(shī)压之后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，芯(xīn)片设(shè)备的(de)国产化率却取得(dé)了(le)突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周期的(de)大(dà)背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以(yǐ)来(lái)业绩长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去(qù)年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规模(mó)均出(chū)现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺安优化配置同(tóng)样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基(jī)金的(de)总规模也从去(qù)年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为(wèi)12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季(jì)度(dù)新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者(zhě)关(guān)系活(huó)动记(jì)录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务(wù)是为云计算和(hé)人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布(bù)局、国(guó)内领先(xiān)的(de)无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也(yě)在积(jī)极(jí)加仓，仅一(yī)个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在(zài)一季度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报(bào)中表示，随着各(gè)种风险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名ong>朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)配置中国(guó)大(dà)陆(lù)、中(zhōng)国香(xiāng)港(gǎng)股票市(shì)值(zhí)占基金净值比例(lì)分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点布局(jú)了信(xìn)息技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的集(jí)团、金长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教(jiào)育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道(dào)，一季度初(chū)期，我们基于(yú)对经济(jì)复苏预(yù)期(qī)大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的(de)部分制造业(yè)，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的(de)物(wù)业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的(de)预期，导致对(duì)部分行(xíng)业(yè)的定价(jià)出现了(le)较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基于(yú)中长期(qī)的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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