今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中(zhōn德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷g)包括独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一(yī)部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市场公(gōng)募基金保(bǎo)德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zh德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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