投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务(wù)的(de)营(yíng)收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多(鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤duō)美股科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的(d鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤e)投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格(gé)买入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押一(yī)个赛道(dào)。

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