为了(le)让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新(xīn)美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会(huì)行政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活p>

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关(guān)系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈(chén)述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实(shí)施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委托(tuō)其(qí)通过二(èr)级市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平(píng)知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的(de)违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一个(gè)整体，不再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活e-height: 24px;'>再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份(fèn)减持决(jué)策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的(de)原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市(shì)公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星(xīng)在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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