本轮新股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企业，但基本面都非(fēi)常垃(lā)圾(jī)，虽然表面看看似(shì)乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但(dàn)仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收(shōu)入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥(féi)市政府根据集(jí)成电路产业发(fā)展规(guī)划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业(yè)合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划(huà)建设。成立至(zhì)今，晶合集成已(yǐ)成为(wèi)国内面(miàn)板显(xiǎn)示驱动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，疫情后业绩爆(bào)发，利(lì)润(rùn)此前(qián)一直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价格(gé)上(shàng)涨利润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下游(yóu)面(miàn)板行业需(xū)求(qiú)大幅(fú)下滑，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展(zhǎn)模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务网。服(fú)务(wù)病(bìng)种(zhǒng)涵盖神(shén)经学科各类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一(yī)般般，民营医(yī)院里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较低的(de)那(nà)一档，未来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国(guó)企医院（不论是收(shōu)入增速还(hái)是估值），不关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布(bù)技术产业化整体解决方案能力的(de)高(gāo)新技术企业(yè)。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核心部件，涂布是继制备正负极(jí)浆(jiāng)料完成后的下一道工(gōng)序，是(shì)锂电(diàn)池生产前段(duàn)工序的核心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链(liàn)公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下(xià)游需求(qiú)大幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一(yī)块市场，天花(huā)板非(fēi)常低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装的代(dài)工服务的制造(zào)商(shāng)。中(zhōng)芯集成以晶圆代(dài)工为(wèi)起点，向(xiàng)下延(yán)伸到模组封装，为国(guó)内外客(kè)户提(tí)供一(yī)站式代工(gōng)解决方(fāng)案，为(wèi)功(gōng)率、传感和传(chuán)输等(děng)领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生产制造平台(tái)，支持(chí)客户研发以(yǐ)及大(dà)规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于(yú)规模扩(kuò)张(zhāng)阶段(duàn)，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非(fēi)常高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年(nián)底会(huì)转(zhuǎn)为(wèi)盈利(lì)，但下游需求(qiú)在(zài)23年大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，公(gōng)司面对的压(yā)力显然(rán)是(shì)要比那些已(yǐ)经规模化完(wán)成有(yǒu)利(lì)润的(de)公司大得多，且公司(sī)过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能(néng)面临同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了(le)，不太乐(lè)做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思观(guān)未来的(de)走(zǒu)势(shì)。做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思>

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼(bǐng)的(de)研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端分(fēn)散(sàn)染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤(dí)纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散染料印(yìn)染加工的化纤纺(fǎng)织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其(qí)中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪达(dá)斯、耐(nài)克、优衣(yī)库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有19年的一(yī)半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行(xíng)业营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)，为(wèi)客户提供(gōng)相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购后(hòu)，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车主要面向汽(qì)车(chē)行业的整车(chē)厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服务(wù)领(lǐng)域的数智化解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用(yòng)友集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字(zì)化(huà)是趋(qū)势，且随着人(rén)均保有量(liàng)的增长，公司行业前(qián)景(jǐng)不算很(hěn)差，但(dàn)公(gōng)司自身技术含量较低，产品以车(chē)企营销系(xì)统为主，基本没(méi)什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电力工程技术(shù)服务及地(dì)理(lǐ)信息(xī)技术服务。电力工(gōng)程技术服(fú)务占主营(yíng)业务收入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电力(lì)工程技术服务主要系为(wèi)电网企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网(wǎng)和地理信(xìn)息设(shè)计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程(chéng)技术服务收(shōu)入为(wèi)主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是(shì)工程类(lèi)企业，设备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是(shì)一家(jiā)为智能(néng)手(shǒu)机(jī)、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计(jì)公司(sī)，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端(duān)芯(xīn)片设(shè)计能(néng)力(lì)和(hé)集成化模组研发能力，技术体系以功率(lǜ)放(fàng)大(dà)器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系(xì)列覆盖的(de)通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段(duàn)等(děng)，可为客户提供(gōng)无线通信射频前端发射模(mó)组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端(duān)芯片模组公(gōng)司，下游(yóu)主(zhǔ)要(yào)是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅(fú)放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单(dān)存(cún)货大幅增(zēng)长，亏损不(bù)断扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研发(fā)投(tóu)入，但(dàn)高研(yán)发下，公司毛利率(lǜ)极(jí)低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业(yè)公司，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未(wèi)来(lái)解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的(de)价(jià)值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在(zài)风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是(shì)一家(jiā)主要从事防空预警雷达研发(fā)、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新(xīn)技(jì)术和(hé)专精特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷(léi)达及(jí)配套装备，重点供应国内军方(fāng)客户和(hé)军工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航(háng)天(tiān)南湖(hú)已成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回(huí)到20年，且关联(lián)交易占(zhàn)比越(yuè)来越高，对于这种客户不(bù)透明度(dù)极高的(de)军工企业(yè)，实在无法(fǎ)判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互(hù)联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综合(hé)服(fú)务(wù)提供(gōng)商，主要(yào)为移动互(hù)联网相关场景(jǐng)客户提(tí)供(gōng)移动互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融(róng)合运营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关(guān)场景提供物联网流(liú)量(liàng)接入(rù)、硬件方案、场景应用等(děng)综合(hé)解决方案及云终(zhōng)端解决(jué)方案，并根据(jù)客(kè)户需求提(tí)供定制化的运营支撑服务(wù)及(jí)技术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱(ài)优芒(máng)会员卡(kǎ)等(děng)数字(zì)化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互(hù)联(lián)网(wǎng)卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年(nián)看起(qǐ)来不错(cuò)，但公(gōng)司(sī)现金(jīn)流越(yuè)来越差，且互联(lián)网(wǎng)流量已经见顶，大互(hù)联网公(gōng)司(sī)越来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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