本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金(jīn)和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不过(guò)随(suí)着(zhe)公募基金(jīn)加(jiā)速布局，增(zēng)量资(zī)金不断涌(yǒng)入下，流(liú)动(dòng)性问题有(yǒu)望持(chí)续改善(shàn)；同时，当前北(běi)交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，正是长线资金(jīn)布(bù)局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证50成(ché不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情ng)份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期(qī)为5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四(sì)家公募基(jī)金公司拿(ná)到(dào)批文。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情博时基金旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立(lì)。其(qí)中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的投资价(jià)值，万家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估(gū)值普遍显著低(dī)于其他上市(shì)板块(kuài)中业务相关度较高的(de)同类股票，具有较大估(gū)值(zhí)提(tí)升空间。随(suí)着(zhe)市(shì)场流动性的增强和(hé)创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数(shù)基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品年(nián)内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以(yǐ)来，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内产品均(jūn)获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经(jīng)历小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表(biǎo)现，除(chú)红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内(nèi)均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优(yōu)质(zhì)企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩(jì)持续释放，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型(xíng)公募基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北(běi)交(jiāo)所(suǒ)官网(wǎng)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北(běi)交(jiāo)所上市公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年(nián)北交所上市公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市(shì)公司全年共实(shí)现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正(zhèng)持续(xù)释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价(jià)值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)被(bèi)显著低估(gū)，不过正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所(suǒ)慧(huì)选两年(nián)基(jī)金经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是(shì)市(shì)场本身(shēn)较差的流动(dòng)性问题，市场制度性(xìng)差异导致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公司(sī)估值表现差异较大(dà)。除了继(jì)续(xù)降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续(xù)北(běi)交所市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃(yuè)市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低(dī)估，也是长线资(zī)金布局(jú)的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信(xìn)心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算(suàn)前几大重仓股(gǔ)的平均估值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对于具备专精(jīng)特新特性的(de)中小成长型企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很多北(běi)交所公司今(jīn)年以来依(yī)然延(yán)续了(le)较快的增长速度，发(fā)展整体是符(fú)合(hé)预期的(de)，业(yè)绩的(de)持续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不少政策(cè)利(lì)好，包(bāo)括(kuò)发(fā)布《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务细则(zé)》和《北(běi)京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部(bù)分交易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数(shù)11月份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期(qī)利(lì)好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上(shàng)来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整个市场的(de)流动性(xìng)造成(chéng)一定(dìng)的扰(rǎo)动，但增加优质供给是市场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精特新(xīn)企业的(de)难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基(jī)金经理张靖表(biǎo)示，北交所作(zuò)为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍(réng)处于初创期(qī)，上市(shì)股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易(yì)所(suǒ)明显低(dī)估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投(tóu)资(zī)机会应会越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随(suí)着(zhe)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改革(gé)的(de)不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系(xì)修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋(qū)势已经初(chū)露端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次新股及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获(huò)增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估(gū)标(biāo)的，未(wèi)来随(suí)着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资者(zhě)关注度提升，北交所流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公司获得重估可(kě)能(néng)性(xìng)较大。

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